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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 43,82 € |
44,14 € |
-0,32 € |
-0,72 % |
24.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| AT0000606306 |
A0D9SU |
- € |
- € |
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Raiffeisen International "buy"
21.11.2006
Banque SYZ & CO
Genf (aktiencheck.de AG) - Die Analysten der Banque SYZ & CO stufen die Aktie von Raiffeisen International (ISIN AT0000606306 / WKN A0D9SU) mit "buy" ein.
Raiffeisen International profitiere weiterhin vom starken Wirtschaftswachstum in Osteuropa sowie von den getätigten Akquisitionen. Nach Ansicht der Analysten der Banque SYZ & CO werde die jährliche Steigerung der Ergebnisse im Zeitraum 2006-08 bei über 35% liegen. Mit einem KGV von 12,5x 2008 und einem Wachstum, das dem dreifachen der europäischen Konkurrenten entspreche, würden die Analysten der Banque SYZ & CO Raiffeisen International für einen interessanten Wert und für eine gute Anlage in dem stark wachsenden osteuropäischen Bankenmarkt halten. Daher würden die Analysten an ihrer Kaufempfehlung festhalten und würden das Kursziel auf 95 Euro erhöhen.
Raiffeisen International erziele mit etwa 12 Mio. Kunden ihren Gesamtumsatz in Osteuropa. In den ersten 9 Monaten des Jahres sei der Gewinn um 56,8% auf Euro 437,4 Mio. gestiegen, ohne die Erträge des Verkaufs einer Beteiligung zu berücksichtigen. Das Wachstum sei durch die Neumitglieder der EU, der Balkanregion und der ehemaligen UDSSR bedingt. Die Ergebnisse aus diesen Regionen würden inzwischen 65% des Gesamtergebnisses entsprechen.
Dank der Konsolidierung der Aval Bank sei Raiffeisen Marktführer in der Ukraine geworden. Nach einer Modernisierung und Integration würden nach Schätzung der Analysten die Ergebnisse dieser Einheit in 2008 erheblich sein und etwa 20% der Gesamtgewinne ausmachen. Um die Modernisierung zu erleichtern, werde Raiffeisen das eigene Netz in der Ukraine verkaufen und damit eine wichtige Einnahme generieren, die im letzen Quartal des Jahres die Höhe des Eigenkapitals deutlich stärken werde.
Trotz des schnellen Wachstums bleibe die Bilanz der Bank gut. Die faulen Kredite seien über Provisionen, die im Quartal deutlich zunehmen würden, zu 100% abgesichert. Nach der Übernahme der russischen Gruppe Impexbank habe Raiffeisen eine hybride Kapitalerhöhung vorgenommen, um die Entwicklung voranzutreiben und neue Akquisitionen wie in der Tschechischen Republik bereits vorgenommen zu finanzieren. In Rumänien werde sich Raiffeisen auf das interne Wachstum konzentrieren.
Die Analysten von Banque SYZ & CO stufen die Aktie von Raiffeisen International mit "buy" ein. (21.11.2006/ac/a/a)
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