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Bank Austria Creditanstalt neutral
17.11.2006
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Günter Hohberger, Analyst der Erste Bank, stuft die Aktie von Bank Austria Creditanstalt (ISIN AT0000995006 / WKN 813030) weiterhin mit "neutral" ein.
Die BA-CA habe diese Woche Zahlen für das 3. Quartal vorgelegt, die unter den Analystenerwartungen gelegen hätten. Der Jahresüberschuss von 217 Mio. EUR habe um 41% unter dem Vorjahr gelegen, was auf hohe Risikovorsorgen - basierend auf geänderten Risikostandards im Retail-Geschäft - und auf einmalige Buchgewinne im 3. Quartal 2005 zurückzuführen sei.
Allein aus den zusätzlichen Risikovorsorgen hätten 79 Mio. EUR von insgesamt 198 Mio. EUR Vorsorgen im 3. Quartal gestammt. Adjustiert um diese Einmaleffekte sei das Gewinnwachstum mit 32,5% auf 281 Mio. EUR aber recht ansehnlich gewesen. Das Management habe darauf verwiesen, dass die Risikovorsorgen in den Folgequartalen wieder auf Normalniveau (ca. 65 Mio. EUR) zurückkehren sollten. Im nach wie vor problematischen Retail-Segment, das mit -87 Mio. EUR negativ gewesen sei (auch dann negativ, wenn um Einmaleffekte adjustiert), werde nächstes Jahr der Turn-around erwartet.
Man sehe die Bank Austria Creditanstalt noch einige Zeit inmitten des Reorganisationsprozesses aufgrund der UniCredit/HVB-Übernahme und den damit verbundenen Vermögenstransfers von der HVB und der UniCredit zur Bank Austria Creditanstalt, die erst Anfang nächsten Jahres abgeschlossen werden dürften. Bis zur Bekanntgabe der Details für die Kapitalerhöhung gegen Sacheinlage für die UniCredit-Assets in CEE, die man bis zum Jahresende erwarte, sei eine Bewertung der Bank Austria Creditanstalt schwierig.
Die Analyst der Erste Bank bleiben daher aktuell bei ihrer "neutral"-Einstufung für die Bank Austria Creditanstalt-Aktie. (17.11.2006/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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