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Qimonda "outperform"
15.11.2006
HypoVereinsbank
München (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Guenther Hollfelder von der HypoVereinsbank stuft die Aktie von Qimonda (ISIN US7469041013 / WKN A0KEAT) in einer Ersteinschätzung mit "outperform" ein.
Qimondas Umsatz und Gewinn im vierten Quartal 2006 hätten die Schätzungen der Analysten deutlich übertroffen. Der Umsatz habe mit EUR 1.232 Mio. die Analysten-Prognose in Höhe von EUR 1.125 Mio. überstiegen. Die reine EBIT-Marge habe bei 18% (HVBe 13%) gelegen, während das reine EBIT EUR 220 Mio. betragen habe. Hier hätten die Analysten mit einem Wert von EUR 150 Mio. kalkuliert. Im berichteten EBIT seien Sonderfaktoren zu berücksichtigen, die sich auf EUR -5 Mio. saldieren würden.
Qimonda habe vor kurzem beschlossen, die verlustträchtigen Flash-Speicheraktivitäten aufzugeben und die Produktion auf DRAM-Speicher zu verlagern. In Q4/06 habe sich der Verlust des Flash-Speichergeschäfts auf einen niedrigen zweistelligen Euro-Millionenbetrag beziffert. Der berichtete Reingewinn von EUR 156 Mio., d. h. EUR 0,48 je Aktie, habe die Erwartungen der Analysten von EUR 102 Mio. bzw. EUR 0,30 je Aktie übertroffen.
Qimonda habe nach eigenen Angaben weitaus größere Fortschritte bei der Diversifizierung in Richtung margenstärkere Produkte als ursprünglich geplant gemacht und habe darüber hinaus von der saisonbedingten Nachfragestärke profitiert. Zudem habe das Unternehmen einen positiven Ausblick auf das Dezemberquartal gegeben, dessen Treiber hauptsächlich die anhaltende Nachfrage nach DRAMs für PCs und Spielekonsolen sei. Die Analysten würden für 2007 mit einem Umsatzzuwachs von 35% auf EUR 5.139 Mio. und mit einem EPS von EUR 1,16. rechnen. Entsprechend erwarte man eine EBIT-Marge von 10,9%.
Die Analysten der HypoVereinsbank stufen die Qimonda-Aktie in einer Ersteinschätzung mit "outperform" ein, bei einem Kursziel von USD 18,50.
(15.11.2006/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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