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AXA kaufen
06.11.2006
Weberbank
Berlin (aktiencheck.de AG) - Sören Wiedau, Analyst der Weberbank, empfiehlt die AXA-Aktie (ISIN FR0000120628 / WKN 855705) zum Kauf.
Der französische AXA-Konzern sei 1984 aus einem Zusammenschluss mehrerer Gegenseitigkeitsvereine entstanden und sei heute mit weltweit rund 50 Mio. Kunden neben der Allianz der größte Versicherungskonzern Europas. Mit einem verwalteten Vermögen von rund 775 Mrd. Euro gehöre man zu den sechs größten Vermögensverwaltern der Welt. Der Schwerpunkt der Tätigkeit liege mit etwa 60% des Beitragsaufkommens in Europa, aber auch in Nordamerika und im asiatischen Raum verfüge AXA über eine starke Marktposition.
Im 1. Halbjahr 2006 habe AXA an das starke Momentum vom vergangenen Jahr angeknüpft und solide Zahlen vorgelegt. Im Geschäftsbereich Schaden- und Unfallversicherung habe der Konzern Prämieneinnahmen in Höhe von 3,7% erzielt. Die Einnahmen in der Vermögensverwaltung seien mit 30,9% wesentlich stärker ausgefallen. Den Überschuss habe der Konzern um 23% auf 2,72 Mio. EUR gesteigert, wozu mit 826 Mio. EUR auch die mehr als verdoppelten Gewinnrealisierungen bei Kapitalanlagen beigetragen hätten.
In der Lebensversicherung habe die vor allem wegen eines verbesserten Produktmixes von 19,7% auf 21,9% verbesserte Neugeschäftsmarge überzeugt. Die Schaden- Unfallversicherung habe mit einer um 0,6 Prozentpunkte auf 96,6% verbesserten Relation von Schadenaufwand und Verwaltungskosten zu Prämieneinnahmen aufwarten können.
Mit dem Kauf der Schweizer Winterthur-Versicherung für insgesamt 13,4 Mrd. CHF entstehe hinter der Allianz der am Umsatz gemessen zweitgrößte Versicherungskonzern in Europa. Die Übernahme solle zu 55% fremdfinanziert werden, der Rest werde über eine Kapitalerhöhung aufgebracht. Dadurch solle der Kauf bereits ab dem Jahr 2007 Wert schaffen und ab 2009 den Gewinn je Aktie um 7% erhöhen.
Das Management setze sich das Ziel, bis 2012 das Ergebnis bei verdoppeltem Umsatz zu verdreifachen. AXA werde weiterhin vom Trend zu margenstärkeren Produkten in der Lebensversicherungssparte, höheren Volumina in der Vermögensverwaltung sowie einer Erholung im Schadenversicherungsbereich profitieren können.
Die Zahlen zum 1. Halbjahr 2006 würden belegen, dass AXA mit seinen Stärken in der Lebensversicherung und im Asset Management auf dem Markt gut aufgestellt sei. Das langfristige Ziel einer Umsatzverdopplung und Verdreifachung der Gewinne bis 2012 zu erreichen rücke damit immer näher.
Die fundamentale Stärke, das erfahrene Management und die gute Positionierung in nahezu allen Bereichen sprechen für den Kauf der AXA-Aktie, so die Analysten der Weberbank. Das Stop-loss Limit würden sie bei 27,00 Euro belassen. (06.11.2006/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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