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Shell Transport Downgrade
06.09.2001
Commerzbank
Die Analysten von der Commerzbank stufen die Aktien der Shell Transport (WKN 852278) von "halten" auf "reduzieren" zurück. Das Kursziel senke man um vier Prozent auf 58 Euro bzw. 525p.
Die Geschäftsführung habe ihr Fünfjahres-Wachstumsziel von 5% pro Jahr als "eine Herausforderung" bezeichnet. Sie habe jedoch keine weiteren Einzelheiten angegeben. Aus der Commerzbank-Analyse der Wachstumsprojekte des Konzerns würden kaum Verzögerungen hervorgehen, was darauf hindeute, dass das Problem in den existierenden Basisprojekten liege.
Die Anwendung neuer Technologien führe zu einem rapiden Abbau neuer Felder. Es bestehe die Gefahr, dass neue Technologien die Verringerung der Feldproduktion stärker beschleunigen als bislang in der Branche erwarte. Der Anstieg der Erholungsfaktoren bedeute, dass es bei vielen älteren Feldern große Unbekannte gebe.
Der Konzern spüre darüber hinaus die Auswirkungen des langsameren Wirtschaftswachstums auf die Nachfrage nach Erdgas und Flüssigerdgas. Bei der Commerzbank habe man die Fünfjahres-Ziele für den Anstieg der Öl- und Gasproduktion von 4% pro Jahr auf 2% pro Jahr verringert. Die offizielle Wachstumsprognose der RD/Shell liege bei 5% pro Jahr. Das Rating senke man auf "reduzieren".
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