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Ciba neutral
08.11.2006
HypoVereinsbank
München (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Markus Mayer von der HypoVereinsbank stuft die Ciba-Aktie (ISIN CH0005819724 / WKN 905373) weiterhin mit "neutral" ein.
Die Zahlen für das dritte Quartal 2006 seien wie erwartet ausgefallen. Der Konzernumsatz habe, bereinigt um den Verkauf der Textileffektsparte, leicht um 1,4% auf CHF 1.589 Mio. zugelegt und somit schwächer als erwartet ausgefallen. Nachdem sich die Marge durch Kosteneffizienz verbessert habe, hätten das EBITDA und das EBIT die erwartete Höhen von CHF 247 Mio. bzw. CHF 158 Mio. gezeigt.
Die Geschäftsbedingungen von Ciba SC dürften sich im vierten Quartal 2006 nicht grundlegend verändern. Energie- und Rohmaterialpreis würden weiterhin auf hohem Niveau bleiben, könnten sich allerdings leicht entspannen. Moderate Preis- und Margenerhöhungen seien nach Ansicht der Analysten denkbar. Das positive Marktumfeld in Europa dürfte die Nachfrage erhöhen und den Boden für leichte Preiserhöhungen ebnen.
Angesichts der Margenverbesserung in allen Bereichen hätten die Analysten ihr DCF-Modell leicht angepasst. Des Weiteren verändere man die Bewertungsbasis auf das Jahr 2007. Dieser Bewertungswechsel führe uns zu einem Wert von CHF 82, was ein leichtes Aufwärtspotenzial für die nächsten Monate eröffne.
Die Analysten der HypoVereinsbank bleiben bei ihrem "neutral"-Rating für die Aktie von Ciba. Das Kursziel erhöhe man von CHF 72 auf CHF 82. (08.11.2006/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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