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Pearson Outperformer
31.07.2001
Bank Sarasin & Cie AG
Wie die Analysten von Sarasin Research berichten, hat das britische Medienunternehmen Pearson (WKN 858266) seine vorläufigen Ergebnisse für das erste Halbjahr 2001 bekannt gegeben.
Das Unternehmen habe einen Verlust von 137 Millionen Britische Pfund oder 17 Pence pro Aktie vermeldet. Das Internet-Geschäft (welches noch immer große Verluste einfahre) nicht eingerechnet, sei das EBITDA von 156 Millionen Britische Pfund auf 174 Millionen Britische Pfund gestiegen. Bei den Verkäufen sei eine Steigerung von 21 Prozent auf 1,9 Milliarden Britische Pfund zu verzeichnen gewesen. Die FT-Gruppe, welche 22 Prozent des Umsatzes und 31 Prozent des Gewinns repräsentiere, habe bei der Werbung das schlechteste Quartal seit einer Dekade verzeichnen müssen. Auch die RTL-Gruppe, an der Pearson einen 22-prozentigen Anteil halte, habe gestern angekündigt, dass aufgrund der Schlappe in der Werbung in Deutschland und in Großbritannien das EBITDA für das gesamte Jahr um 10-15 Prozent unter dem Vorjahresergebnis liegen werde. Für Pearson Education und Penguin hingegen sei das erste Halbjahr erfolgreich verlaufen. In der ersten Jahreshälfte hätten es 59 Penguin-Titel in die Bestseller-Listen der USA geschafft.
Auf den ersten Blick seien die Halbjahresergebnisse und der Unternehmensausblick von Pearson nicht überzeugend. Die Analysten von Sarasin Research unterstreichen jedoch, dass sich in der schwachen wirtschaftlichen Umgebung mit Ausnahmen der FT-Gruppe jedes Segment des Unternehmens gut gehalten hätte. Überdies erwirtschafte Pearson zwei Drittel des Umsatzes und den größten Teil des Gewinns in der zweiten Jahreshälfte. Die Analysten von Sarasin Research gehen davon aus, dass sich bei den Werbeeinnahmen noch vor Jahresende ein Besserung einstellen wird. In diesem Jahr sei Pearsons Aktie nicht nur um 34 Prozent gefallen, sondern darüber hinaus im Branchenvergleich eine der preisgünstigsten Aktien überhaupt. Daher betrachten die Analysten von Sarasin Research das Unternehmen als unterbewertet und meinen, dass Pearson für Investoren mit längerfristigen Anlageabsichten einen attraktiven Einstieg darstellt.
Die Analysten von Sarasin Research stufen Pearson als Outperformer ein.
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