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ABB kaufen
26.10.2006
National-Bank AG
Essen (aktiencheck.de AG) - Manfred Jaisfeld, Analyst der National-Bank AG, stuft die Aktie von ABB (ISIN CH0012221716 / WKN 919730) unverändert mit dem Rating "kaufen" ein.
Der schweizerische Anlagenbauer ABB habe mit den heute präsentierten Zahlen zum dritten Quartal des laufenden Geschäftsjahres die Gewinnerwartungen übertroffen und damit das von den Analysten als ideal betrachtete Marktumfeld bestätigt. Der Umsatz habe sich gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 7,5% auf 6,025 Mrd. USD erhöht und damit im Rahmen der Marktprognosen gelegen. Der Auftragseingang habe sich erneut überproportional um 19,1% auf 6,768 Mrd. USD erhöht und habe damit den Konsens von 6,600 Mrd. USD übertroffen.
Dank eines Sprungs in der operativen Marge von 8,2% auf 11,4% (erwartet 10,3%) habe sich das operative Ergebnis mit einem Zuwachs von 49,7% auf 686 Mio. USD (erwartet 629 Mio. USD) ebenfalls weit überproportional verbessert. Das Nettoergebnis habe sich entsprechend von 188 Mio. USD auf 397 Mio. USD (erwartet 367 Mio. USD) erhöht, wodurch sich eine von 3,4% auf 6,6% gestiegene Nettomarge ergebe. Je Aktie errechne sich eine Ergebnisverdoppelung von 0,09 USD auf 0,18 USD. Der operative Cashflow habe sich in der Berichtsperiode gegenüber dem Vergleichszeitraum um 45,7% auf 523 Mio. USD erhöht.
Die Zahlen zum dritten Quartal 2006 hätten erneut deutlich oberhalb der Prognosen gelegen. Bei einer anhaltend starken Zunahme des Auftragseingangs komme die Umsatzentwicklung zunehmend in Schwung. Dank eines erneuten Sprungs in der operativen Margen habe der Konzern wiederum einen stark überproportionalen Ergebnisanstieg verzeichnet. Seit der Erstempfehlung der Analysten am 13. Januar 2005 habe die ABB-Aktie auf Eurobasis 162,2% hinzugewonnen und sich in diesem Zeitraum um 112,1 Prozentpunkte besser entwickelt als der marktbreite STOXX 600-Index.
Die Analysten würden die Investment-Story bei ABB aber noch nicht für beendet halten. Einerseits würde man den Industriegüterkonzern durch die steigende Investitionstätigkeit des Energiesektors auch weiterhin als einen Gewinner der Ölpreiskrise sehen, zum anderen bleibe der Bereich der Strominfrastruktur durch den Modernisierungsbedarf in den USA und den Aufbaubedarf in Asien noch auf Jahre ein aussichtsreiches Geschäftsfeld.
Angesichts der in den ersten neun Monate des laufenden Geschäftsjahres erzielten Performance würden die Analysten davon ausgehen, dass ABB die mittelfristigen konzerneigenen Zielvorgaben übertreffe bzw. früher erreichen könne und würden für die Präsentation der Gesamtjahreszahlen am 15. Februar 2007 eine Aufwärtsrevision der Planungen erwarten.
Die Analysten der National-Bank AG sehen sich durch die sehr starken Geschäftszahlen in ihrem Kaufen-Votum für die ABB-Aktie bestätigt und haben das Kursziel weiter von 20,00 CHF auf 22,00 CHF erhöht. Die Kaufzone passe sich analog auf 20,00 CHF an, während die Stopp-Loss-Marke von 14,20 CHF der Sicherung aufgelaufener Gewinne diene. (26.10.2006/ac/a/a)
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