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Michelin "buy"
25.10.2006
Société Générale
Paris (aktiencheck.de AG) - Die Analysten der Société Générale stufen das Wertpapier von Michelin (ISIN FR0000121261 / WKN 850739) nach wie vor mit "buy" ein.
Der Umsatz des dritten Quartals habe mit 4,08 Mrd. EUR im Rahmen der Erwartungen gelegen. Im Hinblick auf die zukünftige Entwicklung dürfte sich der Einfluss der Rohstoffpreise positiv entwickeln, wenn der Kursrückgang bei Naturkautschuk Form annehme. Des Weiteren gehe man davon aus, dass Michelin von dem ausgeweiteten Kostensenkungsprogramm sowie einer besseren Produktivität profitieren werde. Obwohl die Unternehmensaktie im laufenden Jahr bereits um 29% zugelegt habe, sehe man weiteren Spielraum für eine bessere Bewertung.
Die Analysten würden an ihren Absatzprognosen für Michelin keine Änderungen vornehmen. Für das laufende Jahr erwarte man eine operative Marge von 8,1%. Die EPS-Prognose liege bei 4,92 EUR (KGV. 12,7). Für 2007 und 2008 erwarte man einen EPS-Anstieg auf 6,18 EUR bzw. 6,95 EUR. Den fairen Wert der Aktie sehe man nun um 8,00 EUR erhöht bei 68,00 EUR.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten der Société Générale die Michelin-Aktie unverändert mit "buy". (25.10.2006/ac/a/a)
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