|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
Société Générale "buy"
19.10.2006
SEB
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der SEB, Manfred Jakob, stuft die Aktie der Société Générale (ISIN FR0000130809 / WKN 873403) mit "buy" ein.
Zum zweiten Quartal 2006 habe der Konzern folgende Zahlen bekannt gegeben: Einnahmen +28% auf 5,71 Mrd. EUR, Bruttobetriebsergebnis +43% auf 2,22 Mrd. EUR und Nettogewinn +38% auf 1,32 Mrd. EUR. Die Risikovorsorge habe auf 152 (nach 115) Mio. EUR angezogen. Zum ersten Halbjahr habe sich die Eigenkapitalrendite (ROE) nach Steuern auf 27,9% nach 25,9% erhöht. Die Cost/Income-Ratio (C/I-R) sei auf 60,1% (63,9%) zurückgegangen. Die Tier-1-Ratio habe sich bei 7,3% (n. 7,8%) bewegt.
Das Unternehmen habe eine Kapitalerhöhung (Bezugsrechte 02.10. bis 13.10., Listing ab 26.10.) im Volumen von 2,4 Mrd. EUR vorgenommen, um die jüngsten Akquisitionen zu finanzieren. In 2006 habe Société Générale bislang 2,2 Mrd. EUR investiert: u. a. in 100% der Splitska Banca (1 Mrd. EUR) und den Zukauf von weiteren 10% an der russischen Rosbank (rd. 317 Mio. USD) vorgenommen.
Für Société Générale spreche, dass das Unternehmen in seinen Kernmärkten exzellent aufgestellt sei und über Jahre hinweg vorrangig margenträchtige Geschäftsbereiche ausgebaut habe. Die Früchte der Fokussierungen würden aktuell eingefahren. So habe Société Générale seit Jahren mit seinen (Zwischen-) Berichten nicht nur überzeugen, sondern auch stets überraschen können. Die Analysten würden auch für den folgenden Q3-Bericht (9.11.) eher mit Überraschungen rechnen. Insgesamt sollte 2006 ein weiteres Rekordjahr werden.
Dank unverändert florierender Kapitalmärkte dürfte der Bereich Corporate Investment Banking (CIB) erneut gut abschneiden (Q2: Gewinn +70% auf 589 Mio. EUR). Ein Anhalten des positiven Trends im heimischen Retailgeschäft sei ebenso zu erwarten. Ausgebaut werde seit Jahren das internationale Retailgeschäft: Nach Zukäufen in Rumänien, Tschechien und Serbien seien 2006 Käufe in Kroatien und Russland vorgenommen worden. Die hierfür durchgezogene Kapitalerhöhung sei keine Belastung gewesen. Société Générale zeige bei Zukäufen eine geschickte Vorgehensweise und bislang einen exzellenten Track Record. Ebenso positiv seien die hohe Kosteneffizienz und ausgezeichnete Kennzahlen.
Risiken würden vor allem in einer sich wider Erwarten deutlicheren Abschwächung der Euro-Konjunktur bestehen. Auf Grund des bisher hohen Wachstumstempos würden stets hohe Gewinn-Erwartungen im Markt liegen.
Société Générale befinde sich auf einem gesunden Wachstumspfad. Die Aktie bleibe einer der Favoriten in Euroland.
Die Analysten der SEB stufen die Société Générale-Aktie mit "buy" ein. Das Kursziel erhöhe man von 144 auf 147 EUR. (19.10.2006/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken