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Kingfisher "underweight"
16.10.2006
Morgan Stanley
New York (aktiencheck.de AG) - Die Aktienanalysten von Morgan Stanley stufen die Aktie des britischen Unternehmens Kingfisher (ISIN GB0033195214 / WKN 812861) von "equal-weight" auf "underweight" herab.
Die einzige vertretbare Begründung für den Bewertungsaufschlag, mit dem die Kingfisher-Aktie gehandelt werde, sei die Aussicht auf eine schnelle Erholung der Gewinne oder eine Übernahme. Jedoch sei keine dieser Entwicklungen wahrscheinlich, da Kingfisher die Verkaufsfläche um nicht einmal 5% jährlich ausdehne und die Rendite auf das eingesetzte Kapital niedriger als die Kapitalkosten sei. Der Cash-Flow sei so schwach, dass das Unternehmen Besitz veräußern müsse, um die Dividende zahlen zu können.
Eine Übernahme würde nur für einen Käufer Sinn ergeben, der eine schnelle Erholung erwarte. Die EPS-Schätzungen der Analysten für die Fiskaljahre 2006 und 2007 würden bei 16,5 Pence und 11,0 Pence liegen. Das Kursziel der Aktie sehe man nach wie vor bei 230 Pence.
Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten von Morgan Stanley nun das Rating "underweight" für die Aktie von Kingfisher. (16.10.2006/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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