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Cheung Kong "hold"
24.08.2001
Insidestoxx
Wie der online Nachrichtendienst "Insidestoxx" berichtet, stufen die Analysten des Investmenthauses Dao Heng Securities Ltd. Cheung Kong (WKN 862398)auf "hold" ein.
Das Halbjahresergebnis sei für die Analysten keine Überraschung gewesen. Cheung Kong habe im ersten Halbjahr des laufenden Geschäftsjahres 76% (4.212 Mio. HK-Dollar) weniger Nettogewinn erwirtschaftet. Allerdings habe dieser Gewinn noch oberhalb der Markterwartung gelegen. Begründet sei dies in dem besser als erwarteten Gewinn aus dem Kerngeschäft bei Hutchison. Die Dividendenausschüttung habe sich gegenüber dem Vorjahr mit 0,38 HK-Dollar nicht verändert.
Cheung Kong sei mit einem KGV von 21 nicht besonders günstig. In Zeiten des Vermögensrückflusses liege der geschätzte Marktwert von Cheung Kong auf 85,10 HK-Dollar pro Aktie, von welchem 72% ( oder 61,30 HK-Dollar) aus der Beteiligung an Hutchison stamme. Dies bedeute, dass Cheung Kong derzeit mit 19% Discount gehandelt werde. Nehme man an, dass sich der Markt innerhalb diesen Jahres nicht erhole, gehe Dao Heng Securities von keiner überdurchschnittlichen Entwicklung Cheung Kongs gegenüber dem gesamtchinesischen Markt, als auch gegenüber Hutchison, aus.
Die Gewinnerwartung für das Gesamtjahr 2001 habe Dao Heng Securities von ursprünglich 21,57 Mrd. HK-Dollar auf 8,66 Mrd. HK-Dollar gesenkt. Für das Geschäftsjahr 2002 hätten die Analysten die Gewinnprognose von 8,98 Mrd. HK-Dollar auf 8,54 Mrd. HK-Dollar nach unten revidiert. Dao Heng erwarte für die nächsten drei Jahre einen jährlichen Anstieg des Gewinns pro Aktie von 15%.
Aus diesen Gründen wird Cheung Kong von Dao Heng Securities auf "halten" eingestuft, so die "Insidestoxx".
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