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ENI kaufen
10.10.2006
Weberbank
Berlin (aktiencheck.de AG) - Sören Wiedau, Analyst der Weberbank, empfiehlt die Aktie von ENI (ISIN IT0003132476 / WKN 897791) nach wie vor zu kaufen.
ENI sei der weltweit sechstgrößte Ölkonzern und verfüge über ca. 7 Mrd. Barrel Öl- und Gasreserven. Neben den Segmenten Öl und Erdgas sei ENI in den Bereichen Raffinerie und Petrochemie tätig. Im Heimatmarkt Italien sei der Konzern Marktführer in der Öl- und Gasversorgung und betreibe dort das größte Tankstellennetz.
ENI habe im zweiten Quartal 2006 mit einem leicht über den Erwartungen liegenden Gewinnanstieg glänzen können. Dabei hätten sich der hohe Ölpreis sowie das deutlich über dem Branchendurchschnitt liegende Öl- und Gasförderwachstum auf das Ergebnis positiv ausgewirkt. Der Umsatz sei um 24,5% auf 20,7 Mrd. Euro gestiegen, das EBITDA habe sich um 24,9% auf mehr als 6,6 Mrd. Euro erhöht. Dank des gestiegenen Ölpreises habe ENI im wichtigen Upstream-Bereich um 1,2 Mrd. Euro zulegen können. Das Wachstum in der Öl- und Gasförderung habe 1,3% betragen und damit deutlich über dem Branchendurchschnitt der anderen großen europäischen Ölkonzerne gelegen.
Die Zunahme sei vorrangig auf die neuen Ölfelder in Libyen, Angola und Ägypten zurückzuführen gewesen. Produktionsausfälle in Venezuela und Nigeria sowie Mengenabnahmen aufgrund des gestiegenen Ölpreises hätten dagegen zu Belastungen geführt. Erfreulich sei auch das Geschäft in der zweitwichtigsten Sparte Gas und Strom verlaufen. Angesichts der um 4,6% höheren Gasabsatzvolumina sowie eines Anstiegs in der Stromproduktion um 7,7% habe ENI einen Gewinnanstieg um fast 0,2 Mrd. Euro auf rund 0,8 Mrd. Euro realisiert. Dabei hätten Margenrückgänge als Folge der voranschreitenden Liberalisierung des italienischen Energiemarktes überkompensiert werden.
ENI sei ein solide geführtes Unternehmen mit einem guten Wachstumspotenzial und defensiven Qualitäten aufgrund des Gasversorgungsgeschäftes. Weiterhin zeichne sich das Unternehmen durch eine exzellente Ertragslage mit hohem Förderwachstum, gute Raffineriemargen, sinkende Investitionsausgaben und eine erfolgreich verlaufene Restrukturierung aus. Zuletzt sei die Aktie von einem sinkenden Ölpreis belastet worden.
Die Analysten der Weberbank sehen die ENI-Aktie auf dem aktuellen Kursniveau mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 8,26 und einer Dividendenrendite von 4,71% als günstig bewertet und halten an ihrer Kaufempfehlung fest. Ein Stop-loss-Limit würden die Analysten bei 22,50 Euro setzen. (10.10.2006/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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