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Iberdrola Halteposition
10.10.2006
Weberbank
Berlin (aktiencheck.de AG) - Sören Wiedau, Analyst der Weberbank, bewertet die Iberdrola-Aktie (ISIN ES0144580018 / WKN 851357) als Halteposition.
Der 1992 aus dem Zusammenschluss von Hidroeléctrica Española und Iberduero entstandene Energieversorger Iberdrola sei hinter Endesa (Marktanteil über 40%) der zweitgrößte spanische Stromkonzern mit einem Marktanteil von ca. 31% bei der Stromerzeugung bzw. von 39% bei der Stromverteilung. Am Heimatmarkt würden ca. 9 Mio. Kunden bedient. In Lateinamerika habe sich Iberdrola auf Brasilien und Mexiko konzentriert. 50% des von dem Konzern hergestellten Stroms kämen aus Wasser-, Solar- und Windkraftwerken. Luftfahrt, Immobilien und Telekommunikation seien weitere Betätigungsfelder.
Mit den veröffentlichten Daten zur Geschäftsentwicklung für das 2. Halbjahr 2006 habe Iberdrola erneut positiv überrascht. Das EBIT sei um 26% auf 600 Mio. Euro gestiegen und der Umsatz sei um 7% auf 2,52 Mrd. Euro gesunken. Als Wachstumstreiber hätten wiederum "Erneuerbare Energien", das internationale Geschäft und die inländische Stromversorgung fungiert. Der Nettogewinn sei um 35% auf 425 Mio. Euro gewachsen und die Buchgewinne hätten um 151 Mio. Euro gesteigert werden können.
Das Management gehe für das 2. Halbjahr 2006 für den Bereich "Erneuerbare Energie" von einer Produktionssteigerung in Höhe von 10% bis 12% aus. Weiterhin wolle das Unternehmen seinen Überschuss in den nächsten drei Jahren auf 2,35 Mrd. Euro steigern. Die Aktionäre sollten über eine Dividendenerhöhung an den Gewinnsteigerungen partizipieren. Dafür stelle Iberdrola 3 Mrd. Euro zur Verfügung. Die Verwirklichung der Ziele solle mit Hilfe eines umfangreichen Investitionsprogramms in Höhe von 9 Mrd. Euro erreicht werden. Der Schwerpunkt der Investition liege dabei in dem Bereich "Erneuerbare Energie".
Die Konzentration im spanischen Versorger-Bereich sowie die Übernahmeschlacht um Endesa hätten Iberdrola zu einem Kurssprung verholfen. In der Spitze habe die Aktie bei 38,67 Euro notiert. Der Baukonzern Actividades der Construcciones y Servicios habe zu einem Kaufpreis von 37 Euro 6,31% an Iberdrola übernommen. Weitere Übernahmeangebote könnten außerdem von den Unternehmen Enel oder EDF kommen.
Iberdrola gehöre zu den aussichtsreichsten Übernahmekandidaten in Spanien. Die anhaltende Übernahmefantasie bei einem hohen Streubesitz, das qualitativ hochwertige Portfolio sowie eine attraktive Dividendenrendite würden weiterhin für das Unternehmen sprechen.
Nach dem fulminanten Kursanstieg sehen die Analysten der Weberbank die Iberdrola-Aktie als eine Halteposition und raten kurzfristigen Anlegern zu Gewinnmitnahmen. Unter mittel- und langfristigen Aspekten seien die Analysten für die Aktie weiterhin positiv. Das Stop-loss-Limit erhöhe man auf 29,50 Euro. (10.10.2006/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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