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Lukoil "outperform"
14.08.2001
Salomon Smith Barney
Die Investmentbanker von Salomon Smith Barney geben der Aktie des russischen Ölkonzerns Lukoil (WKN 899954) nach wie vor das Rating "outperform".
Das Unternehmen habe kürzlich seine nach US-GAAP bilanzierten Ergebnisse für das Finanzjahr 2000 vorgelegt. So habe der Konzern im vergangenen Jahr einen Nettoprofit von 3,312 Mrd. US-Dollar erwirtschaftet. Der Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen habe 4,850 Mrd. US-Dollar betragen. Der Nettoprofit sei um sieben Prozent besser ausgefallen als von Salomon Smith Barney erwartet. Der bereinigte Gewinn (vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) habe sechs Prozent über den eigenen Erwartungen gelegen.
Man möchte anmerken, dass der Gewinn im Vergleich zum Vorjahr um 112 Prozent gestiegen sei; dies sei doppelt so viel wie der Gewinnanstieg bei Surgutneftegaz. Dieser im Vergleich zu Surgutneftegaz enorme Anstieg deute nach Ansicht der Analysten nicht auf eine gestiegene Rentabilität hin, sondern hänge mit den sehr geringen Margen bei Lukoil zusammen. Es gebe nur marginale Anzeichen dafür, dass Lukoil seine Rentabilität im Vergleich zu seinen inländischen Wettbewerbern steigern konnte. Die anderen russischen Öl- und Gaskonzerne hätten bei der Rentabilität weiterhin die Nase vorn. Deshalb bevorzugen die Experten von Salomon Smith Barney auch die Aktien der russischen Konkurrenten Surgutneftegaz und Yukos. Eine gute Rentabilität sei besonders mit Blick auf sinkende Ölpreise von großer Bedeutung.
Die Wertpapierexperten von Salomon Smith Barney bewerten die Aktie von Lukoil mit "outperform", sie machen jedoch auch auf den spekulativen Charakter dieses Investments aufmerksam.
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