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Numico "strong buy"
17.08.2001
SEB
Die Analysten der SEB stufen die Aktie von Numico (WKN 856176) mit "strong buy" ein.
Der weltgrößte Hersteller von Vitaminen und Nahrungsmittelergänzungsprodukten habe seinen Gewinn im ersten Halbjahr deutlich gesteigert und damit die Markterwartungen erfüllt. Gleichzeitig sehe das Unternehmen eine Bodenbildung im zuletzt rückläufigen US-Markt für Vitamine und Nahrungsmittelzusätze und bestätige seinen Ausblick, in diesem Jahr Umsatz und Ertrag um mindestens 15% zu steigern. Sorgen um die weitere Entwicklung in diesem Segment, das für 60% des Umsatzes verantwortlich zeichne, seien für die unterdurchschnittliche Kursentwicklung im ersten Halbjahr bestimmend.
Der Gewinn vor Goodwill und Amortisation betrage 206 Mio. Euro, gegenüber 169 Mio. Euro im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Die traditionell sehr ertragsstarken Standbeine Baby nutrition (Kinder- und Babyernährung), sowie clinical nutricion (medizinische Nahrungsprodukte) hätten operative Margen von 18% bzw. 23% erzielt und trügen wesentlich dazu bei, die Ertragsschwäche im Vitaminsegment auszugleichen. Die Gruppe habe einen Sonderertrag von 494 Mio. Euro durch den Verkauf der Dairy-Sparte erzielt und damit insgesamt einen Halbjahresertrag von 700 Mio. Euro. Der Gewinn pro Aktie falle mit 1,27 Euro etwas höher aus als erwartet (1,25%) und 9,9% höher als im Vorjahr (1,16 Euro). Die Zwischendividende sei von 0,35 Euro auf 0,40 Euro erhöht worden. Das Unternehmen habe seine gute Positionierung mit den vorgelegten Resultaten bestätigt.
Bei einer zu erwartenden Erholung des heiß umkämpften US-Marktes für Vitaminprodukte bestehe erhebliches Kurspotential für die unterbewertete Aktie.
Bei einem Kursziel von 55 Euro raten die Analysten der SEB die Aktie verstärkt zu kaufen.
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