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Mediaset halten
13.09.2006
Helaba Trust
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Florian Leinauer, Analyst von Helaba Trust, bewertet die Mediaset-Aktie (ISIN IT0001063210 / WKN 901402) vorläufig weiterhin mit "halten".
Die Zahlen, die Mediaset gestern nachbörslich für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2006 publiziert habe, hätten sich unter den Erwartungen bewegt. Die Werbeeinnahmen der italienischen Senderkette hätten um 5,6% nachgelassen, während die Erlöse des spanischen TV-Kanals Telecinco (Beteiligung: 50,1%) lediglich stagniert hätten. Auch das neue Pay Per View-Angebot im digitalen terrestrischen Fernsehen (DVB-T) habe enttäuscht.
Insgesamt seien die Konzernerlöse um 3,2% auf 1,0 Mrd. EUR gefallen. Das operative Ergebnis habe sogar einen Rückgang um 13,7% auf 288 Mio. EUR verkraften müssen, der in erster Linie auf gestiegene Programmkosten und Infrastrukturinvestitionen zurückzuführen sei. Das Konzernergebnis habe um 18% auf 187 Mio. EUR nachgelassen.
Angesichts der enttäuschenden Halbjahreszahlen und des am aktuellen Rand immer noch unbefriedigenden Werbetrends seien auch die Zielvorgaben für das laufende Geschäftsjahr herabgesetzt worden. Habe die Konzernführung bei den Werbeeinnahmen in Italien bislang ein Plus von 2 bis 3% als realistisch angesehen, werde nun ein weitgehend flacher Verlauf erwartet. Darüber hinaus seien die Prognosen in den Bereichen Pay-TV (Erlöse 2006e: 120 Mio. EUR, zuvor: 120 bis 140 Mio. EUR) und Netzwerkbetrieb (EBITA 2006e: -10 Mio. EUR, zuvor: +5 Mio. EUR) nach unten geschraubt worden.
Vor diesem Hintergrund werden die Helaba Trust-Analysten ihre Prognoserechnung kritisch überprüfen und stufen die Mediaset-Aktie vorläufig unverändert mit "halten" ein. (13.09.2006/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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