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Vinci kaufen
13.09.2006
Aktienservice Research
Bad Nauheim (aktiencheck.de AG) - Die Analysten von "Aktienservice Research" empfehlen derzeit die Aktien von Vinci (ISIN FR0000125486 / WKN 867475) zum Kauf.
Der Baukonzern und Infrastrukturbetreiber Vinci habe im ersten Halbjahr 2006 den Umsatz um 8,4 Prozent auf 11,5 Milliarden Euro gesteigert. Nach Steuern habe Vinci 517 Millionen Euro verdient. Ein dicker Zuwachs von 45,2 Prozent. Dazu beigetragen habe vor allem das Konzessionsgeschäft, das um 73,8 Prozent beim Nachsteuergewinn zugelegt habe. Aber auch die Bereiche Energie und Straßenbau hätten mit mehr als 30 Prozent deutlich beim Profit zulegen können. Im Segment Bau seien 4,5 Prozent herausgesprungen. Insgesamt sei der Konzern auf eine Nettomarge von 4,5 Prozent gekommen. Die Profitabilität sei also weiter verbessert worden.
Den jüngsten Angaben zufolge wolle Vinci Umsatz und Gewinn bis 2009 deutlich steigern. Der Konzern strebe einen Umsatzzuwachs auf mindestens 30 Milliarden Euro an. Der Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) solle mindestens 5 Milliarden Euro erreichen (2005: 1,57 Milliarden Euro). Davon sollten dann 60 Prozent durch das Konzessionsgeschäft erwirtschaftet werden. 2005 seien es etwa 40 Prozent gewesen. Konzentrieren wolle sich Vinci künftig auf Wachstumsmöglichkeiten außerhalb Frankreichs. Dabei würden die Franzosen hoffen, vom Trend der privaten Finanzierung öffentlicher Infrastrukturprojekte in Europa und Nordamerika zu profitieren.
Für das Gesamtjahr 2006 strebe Vinci einen Umsatz von etwa 25 Milliarden Euro an. Gegenüber dem vergangenen Geschäftsjahr wäre dies eine Steigerung von 16 Prozent. Untermauert werde der Optimismus von prall gefüllten Orderbüchern. Nach einem Ergebnis je Aktie (EPS) von 4,46 Euro 2005 und 2,39 Euro im ersten Halbjahr 2006 seien für das Gesamtjahr etwa 5,40 Euro drin. Für das kommende Geschäftsjahr seien bis zu 6,00 Euro nicht ausgeschlossen. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis würde somit bei rund 14 liegen.
Das fundamentale Bild passe also. Und auch charttechnisch sei der Aufwärtstrend nach wie vor intakt, wenngleich die Aktie nach dem Erreichen des Allzeithochs in der vergangenen Woche erst einmal den Rückwärtsgang eingelegt habe. Nun stelle sich die Frage, ob weitere Gewinnmitnahmen folgen würden. Da diese Möglichkeit durchaus bestehe, könnten Investoren mit Long-Investments auf einen Ausbruch über die Marke von 86,30 Euro warten.
Vor diesem Hintergrund lautet das Rating der Analysten von "Aktienservice Research" für die Aktien von Vinci auf "kaufen". Der Stoppkurs sollte bei 79,80 Euro platziert werden. (13.09.2006/ac/a/a)
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