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Vinci halten
12.09.2006
Helaba Trust
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Erhard Schmitt, Analyst der Helaba Trust, empfiehlt die Aktie von Vinci (ISIN FR0000125486 / WKN 867475) zu halten.
Die Aktionäre der Vinci-Aktie dürften sich, in Anbetracht eines deutlich über den Erwartungen ausgefallenen Ergebnisses in den ersten sechs Monaten des laufenden Geschäftsjahres, in ihrem Optimismus für die Ertragspotenziale des Konzerns bestätigt fühlen. Wie die Experten berichten würden, trage insbesondere der massive Ausbau des Servicegeschäfts Früchte. Aber dennoch scheine die Vinci-Aktie nach ihrem jahrelangen Steigflug nicht mehr entscheidend voran zu kommen. Nach Erachten der Analysten müsse tatsächlich mit gewissen Bremsspuren durch den 2007/08 drohenden Abschwung der europäischen Baukonjunktur gerechnet werden. Indes würden die Analysten keine größeren Kursrisiken auf die vergleichsweise moderate Bewertung sehen.
Die Einverleibung von ASF habe bewertungstechnisch, in Anbetracht der an der Börse sehr begehrten Infrastrukturbetreiber, positive Auswirkungen. Angesicht weit überdurchschnittlicher Kursgewinne bei den von den Analysten für den Peer-Group-Vergleich herangezogenen Wettbewerbern Hochtief, Bilfinger Berger, Eiffage, ACS und Skanska in den letzten Jahren dürften Szenarien wie die Einverleibung von ASF jedoch schon recht wohlwollend eingepreist sein. Die aus dem Sektorvergleich resultierenden Vorteile der Vinci-Aktie würden sich insofern relativieren. Das Kurs/Eigenkapital-Verhältnis falle gemessen an der Netto-Eigenkapitalrendite 2007e vor Goodwill-Abschreibungen von 12% mit 1,5 vergleichsweise moderat aus. Aus charttechnischer Sicht behindere die Widerstandszone im Bereich von 85 Euro das Fortkommen des Aktienkurses der Vinci-Aktie.
Für die Analysten der Helaba Trust ist die Vinci-Aktie insgesamt nach wie vor eine Halteposition. (12.09.2006/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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