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InBev kaufen
07.09.2006
National-Bank AG
Essen (aktiencheck.de AG) - Steffen Manske, Analyst der National-Bank AG, stuft die Aktie von InBev (ISIN BE0003793107 / WKN 590932) weiterhin mit "kaufen" ein.
Mit einem sehr guten Geschäftsverlauf in Lateinamerika aber auch allen weiteren Regionen habe InBev heute erfreuliche Quartalszahlen präsentieren können. Dabei habe der Umsatz des zweiten Quartals 2006 eine Steigerung um 14,8% auf 3,383 Mrd. EUR erreicht (Konsens: 3,342 Mio. EUR), wobei das um Akquisitions- und Währungseffekte bereinigte organische Wachstum 8,3% betragen habe. Unverändert sei diese Entwicklung von einer organischen Volumenerhöhung von 5,9%, getragen worden. Demnach habe InBev eine Steigerung des Biervolumens um 5,7% erzielt, während das Softdrinkgeschäft die Absatzmenge um 7,3% erhöht habe. Das vergleichbare, organische EBITDA sei um 18,7% auf 1,062 Mrd. EUR geklettert (Konsens: 977 Mio. EUR). Inklusive der Akquisitions- und Währungseffekte errechne sich eine Steigerung um 29,4%.
Erfreulich sei nach Erachten der Analysten, dass der Konzern in allen Regionen Volumen-, Umsatz- und Ergebnisverbesserungen ausgewiesen habe. Dank der Fortführung von Kostenoptimierungsprogrammen habe InBev eine deutliche Verbesserung der EBITDA-Marge auf 31,4% gegenüber den 27,9% des Vorjahres erzielt. Demnach könnte das Unternehmen jenes erst für das nächste Jahr avisierte Ziel von 30,0% bereits in dieser Geschäftsperiode erreichen. Das Ergebnis pro Aktie habe 0,65 EUR nach 0,54 EUR im Vorjahreszeitraum betragen. Der Aktienkurs von InBev habe nach den über den Erwartungen liegenden Daten zum Handelsbeginn mit 2,6% im Plus gelegen.
Den Geschäftsverlauf im zweiten Quartal, welcher die Markterwartungen habe übertreffen können, bewerte man positiv. Organisches Wachstum in allen Regionen sowie eine Steigerung der Profitabilität dank konsequenter Kostenkontrolle seien dabei hervorzuheben.
Die Analysten der National-Bank AG bekräftigen daher ihr "kaufen"-Votum für die Aktie von InBev und erhöhen das Kursziel von 45,00 EUR auf 47,00 EUR. Die Kaufzone werde von 41,50 EUR auf 42,75 EUR und das Stopp-Loss-Limit von 32,50 EUR auf 35,00 EUR gesteigert. (07.09.2006/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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