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Michelin "underperform"
05.09.2006
HypoVereinsbank
München (aktiencheck.de AG) - Rolf Woller, CEFA der HypoVereinsbank, stuft die Aktie von Michelin (ISIN FR0000121261 / WKN 850739) mit dem Rating "underperform" ein.
Die Michelin-Aktie habe seit dem Tiefstand vom 21. Juli absolut um 23,7% an Wert zulegen können. Da sich der Abstand zum Kursziel in Höhe von 55 Euro, mit dem gestrigen Schlusskurs, auf 2,4% verringert habe, nehmen die Analysten eine Zurückstufung der Aktie vor. Sie würden wegen der anhaltend schwachen Entwicklung der Pkw-Reifenmärkte in Europa und Nordamerika und der nach wie vor sehr volatilen Situation auf den Rohstoffmärkten für die nächsten 3-6 Monate keine weiteren Trigger erwarten, die ein deutlich höheres Kursziel rechtfertigen würden.
Wie die Analysten berichten würden, bleibe die Preisdisziplin im Ersatzgeschäft vorbildlich. Es hätten nahezu alle großen Reifenhersteller für das zweite Halbjahr 2006 Reifenpreiserhöhungen im Umfang zwischen mindestens 5% und 15% angekündigt. Dabei dürfte es gerade Michelin als Markt- und in vielen Kategorien auch Preisführer hingegen schwer fallen, die Preiserhöhung ohne Effekte auf das Nachfragevolumen durchzusetzen. Für Juli habe Michelin Preiserhöhungen im Umfang von 3,5%, für August weitere 5% für Pkw-Reifen und weitere 3% im Ersatzgeschäft für Pkw-Reifen angekündigt.
Die Michelin-Aktie wird von den Analysten der HypoVereinsbank von "outperform" auf "underperform" herabgestuft. Das Kursziel sehe man nach wie vor bei 55 Euro. (05.09.2006/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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