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ENI attraktiv
29.03.1999
SGZ-Bank
Der italienische Energiekonzern ENI (WKN 897 791), dessen Schwergewicht im Mineralöl- und Gassektor liege, habe ein vorläufiges Jahresergebnis veröffentlicht, das mit 2,3 Mrd. Euro hinter den Erwartungen zurückgeblieben sei. Dies sei aber angesichts der seit längerer Zeit sinkenden Rohölpreise und im Vergleich mit der Branche, die zum Teil eine noch deutlich schlechtere Entwicklung erlebt habe, nicht verwunderlich und im aktuellen Kursniveau bereits eskomptiert.
Die Analysten der SGZ-Bank sehen gerade im Zusammenhang mit dem kürzlich erfolgten kräftigen Ölpreisanstieg aufgrund der Reduzierung der Fördermengen durch die OPEC wieder Potential, zumal ENI seine Kostensenkungsstrategie konsequent fortgesetzt habe und damit im vergangenen Jahr umgerechnet 1,44 Mrd. Euro einsparen konnte. Der Umsatzrückgang wegen des niedrigeren Ölpreises, der maßgeblich für das um 28,7% schwächere Betriebsergebnis verantwortlich gewesen sei, dürfte - sofern sich der Ölpreis auf dem derzeitigen Niveau halte - in dieser Form nicht mehr als Belastungsfaktor in Erscheinung treten.
Positiv zu bewerten sei darüber hinaus die 1998 erfolgte Aufstockung der geschätzten Ölreserven um 3,6% auf 5,255 Mrd. Barrel sowie die verstärkte Präsenz im lateinamerikanischen Raum, die bereits erste Erfolge zeige. In diesem Kontext sei auf die jüngsten Explorationserfolge im Offshore-Bereich vor Venezuela hinzuweisen, die äußerst vielversprechend erscheinen würden und durch weitere Probebohrungen näher quantifiziert werden sollten. Mit der Agip Petroli, der Raffinerie- und Vertriebstochter, sei ENI in Explorationsprojekte in Argentinien, Brasilien, Peru, Trinidad, Tobago und auf den Falkland-Inseln eingebunden.
Der Aktienkurs von ENI bewege sich seit etwa einem halben Jahr innerhalb einer Spanne zwischen 5 und 6 Euro. Nach Ansicht der Analysten sollte jetzt der Ausbruch über die wichtige Widerstandsmarke bei 6 Euro gelingen und der Weg für eine höhere Bewertung frei sein.
In der Summe der Faktoren stelle die Aktie angesichts der günstigen Zukunftsperspektiven ein attraktives Investment dar.
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