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Gillette "neutral"
10.08.2001
Merrill Lynch
Die Investmentbanker von Merrill Lynch bewerten die Aktie des US-amerikanischen Kosmetikkonzerns Gillette Co (WKN 853194) derzeit mit "neutral".
Nach einem positiven Meeting der Analysten mit dem Vorstandsvorsitzenden Jim Kilts seien die Analysten von Merrill Lynch zuversichtlich im Hinblick auf die Fortschritte von Gillette zur Reduzierung der durchschnittlichen Warenbestände. Das Unternehmen hätte im Juni angekündigt, dass es seine durchschnittliche Lagerdauer der Rasierklingen in Nordamerika von 13 auf 10 Wochen kürzen wolle. In Europa hätte man die Lagerdauer sogar um 6 Wochen (von 16 auf 10) und in Lateinamerika um 4 Wochen (von 19 auf 15) kürzen wollen. Bei Batterien hätte man angekündigt, seine Lagerdauer von 13 auf 10 Wochen, also um durchschnittlich 3 Wochen kürzen zu wollen. Außerdem hätte es sich das Unternehmen zum Ziel gesetzt, 70% seiner unrentablen SKUs in Nordamerika und 50% weltweit abzubauen. Die Analysten hätten festgestellt, das diese angekündigte Reduktion des Inventars bereits zu 70% abgeschlossen sei und man gehe davon aus, dass alle Reduktionen bis zum Ende des laufenden Geschäftsjahres zum Abschluß gebracht werden könnten.
Die Unternehmenszahlen von Duracell seien scheinbar auch in Besserung begriffen. Gillette habe seine A&P Ausgaben für diese Konzerntochter signifikant erhöht, wie man an am zweistelligen Wachstum des Werbebudgets im 2. Fiskalquartal 2001 ablesen könne. Man könne allmählich bessere Absatzresultate bei den Marken im mittleren Preissegment, wie etwa der im Juni neu wieder eingeführten Duracell mit dem "Kupferkopf" erkennen.
Die gelungene Kostenreduktion könnte sich längerfristig auch beim EPS bemerkbar machen. Für das Finanzjahr 2001 rechne man zwar noch damit, dass der Gewinn pro Aktie von 1,18 US-Dollar im Vorjahr auf 1,00 US-Dollar sinken werde, für das Geschäftsjahr 2002 erwarte man jedoch dann wieder eine Steigerung auf 1,10 US-Dollar. Somit behalte man auch sein neutrales Rating des Wertpapiers mittelfristig bei und empfehle die Aktie langfristig zum Kauf.
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