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Rodamco Europe verkaufen
29.08.2006
HSH Nordbank AG
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der HSH Nordbank AG, Steffen Wollnik, stuft die Aktie von Rodamco Europe (ISIN NL0000289320 / WKN 921426) unverändert mit "verkaufen" ein.
Rodamco habe kürzlich die Geschäftszahlen für das erste Halbjahr 2006 veröffentlicht. Während das operative Geschäft keine Überraschungen mit sich gebracht habe, sei das Bewertungsergebnis mit 549,9 Mio. EUR aufgrund der anhaltend starken Investorennachfrage erneut sehr hoch ausgefallen. Das Nettomietergebnis habe sich im ersten Halbjahr um 14,6% auf 278,7 Mio. EUR verbessert. Die Like-for-like Wachstumsrate habe mit 4,3% über der entsprechenden Rate von 3,8% im ersten Halbjahr 2005 gelegen. Nach Steuern und Anteilen Dritter betrage der Konzernjahresüberschuss 669,1 Mio. EUR (+63%). Dies entspreche einem Gewinn pro Aktie von 7,46 EUR. Ohne Berücksichtigung des Bewertungsergebnisses würde sich der Gewinn pro Aktie auf 2,08 EUR (+9,7%) belaufen. Der NAV sei um 8,9% auf 64,07 EUR/Aktie, der NNNAV um 11,3% auf 67,27 EUR/Aktie gestiegen.
Die Analysten hätten in ihre Prognoserechnung eine verbesserte Konjunkturlage sowie ein höheres Bewertungsergebnis als zuvor integriert. Auf der Grundlage ihres EVA-basierten Bewertungsmodells würden sie einen Fair Value von 77,00 EUR ermitteln. Der Fair Value rechtfertige nach Erachten der Analysten eine Prämie von 30% auf den NAV Ende 2005. Aufgrund der vergleichsweise geringen Volatilität würden die Analysten das Anlagerisiko als niedrig einschätzen.
Die Einstufung der Analysten der HSH Nordbank AG für die Aktie von Rodamco Europe lautet nach wie vor "verkaufen". Das Kursziel der Analysten auf Sicht von 12 Monaten betrage 77,00 EUR. (29.08.2006/ac/a/a)
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