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Société Générale "buy"
24.08.2006
SEB
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der SEB, Manfred Jakob, stuft die Aktie der Société Générale (ISIN FR0000130809 / WKN 873403) mit "buy" ein.
Das Unternehmen habe am 03. August 2006 seine Zahlen für das zweite Quartal 2006 veröffentlicht, die wie folgt ausgefallen seien: Einnahmen: +28% auf 5,71 Mrd. Euro, Bruttobetriebsergebnis: +43% auf 2,22 Mrd. Euro, Nettogewinn: +38% auf 1,32 Mrd. Euro (Schätzung habe bei 1,23 Mrd. Euro gelegen). Die Risikovorsorge habe leicht auf 152 (nach 115) Mio. Euro angezogen. Nach H1 würden sich folgende Werte ergeben: Die Eigenkapitalrendite (ROE) nach Steuern habe sich auf 27,9% erhöht nach 25,9%. Die Cost/Income-Ratio (C/I-R) sei auf 60,1% zurückgegangen (63,9%).
Die Tier-1-Ratio habe sich auf 7,3% belaufen (n. 7,8%).
Zum wiederholten Male habe die Société Générale mit ihren Zahlen überrascht und die Prognosen klar übertroffen. Dank der unverändert florierenden Kapitalmärkte habe erneut der Bereich Corporate Investment Banking (CIB) besonders gut abgeschnitten (Einnahmen: +49% auf 1,83 Mrd. Euro, Nettogewinn: +70% auf 589 Mio. Euro). Im heimischen Retailgeschäft habe die Société Générale trotz des verschärften Wettbewerbs im Gewinn um +57% auf 354 Mio. Euro zulegen können. Die Einnahmen seien um 14 % auf 1,70 Mrd. Euro gestiegen. Im Internationalen Retailgeschäft seien die Einnahmen um 17% auf 669 Mio. Euro geklettert und der Gewinn sei um 12,5% auf 108 Mio. Euro verbessert worden. Über 300 Filialen seien in Rumänien, Tschechien und Serbien eröffnet worden.
Die Kosten seien weiter unter Kontrolle, auch wenn die operativen Ausgaben infolge höherer Investitionen um 20% auf 3,49 Mrd. Euro gestiegen seien. Die Steigerungsrate der Einnahmen und der Gewinne liege deutlich darüber. Zudem weise der Konzern ausgezeichnete Kennzahlen auf und das organische Wachstum stehe im Vordergrund.
Mögliche Risikofaktoren sähen die Analysten in der Konjunktur. Vor allem in Europa kühle sie sich deutlicher als erwartet ab. Zudem lägen aufgrund des bisher hohen Wachstumstempos stets hohe Erwartungen im Markt.
Die jüngsten Daten würden erneut belegen, dass die Société Générale sich stets auf einem gesunden Wachstumspfad befinde. Die Analysten würden erneut die Gewinnprognosen sowie das Kursziel erhöhen (Kursziel: 144 Euro nach 134 Euro).
Die Analysten der SEB bewerten die Aktie der Société Générale mit "buy".
(24.08.2006/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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