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WPP "buy"
23.08.2006
Banque SYZ & CO
Genf (aktiencheck.de AG) - Die Analysten der Banque SYZ & CO bewerten die Aktie von WPP (ISIN GB00B0J6N107 / WKN A0F64D) mit dem Rating "buy".
Im ersten Halbjahr habe WPP ein internes Wachstum von 5% erreicht. Aufgrund der Konsolidierung der Grey Global Group sei eine Steigerung der Umsätze um 16,1% verzeichnet worden. Der Nettogewinn habe überproportional um 31,2% zugenommen. WPP profitiere von einer hervorragenden geographischen Positionierung der Umsätze. Der profitabelste Markt, USA, stelle 39% der Gesamtumsätze dar.
WPP habe unter den Werbeagenturen die wichtigste Präsenz in den Schwellenländern, die etwa 20% der Umsätze ausmachen würden. Mit einer schnellen Wachstumsrate und einer überdurchschnittlichen Rentabilität habe diese Region bereits im ersten Halbjahr 2006 ein internes Wachstum von 9,1% erzielt. Nach Ansicht der Analysten der Banque SYZ & CO sollte dies in 2007 bei etwa 10% liegen.
Mit einer niedrigen Verschuldung verfüge WPP über eine besonders gute Finanzlage. Sehr rentabel und dank eines geringen Investitionsbedarfes, etwa 2,7% vom Umsatz, generiere WPP einen hohen freien Cash Flow. Dieser werde zur Beschleunigung des Wachstums durch gezielte Akquisitionen verwendet. Darüber hinaus plane das Unternehmen, das Aktienrückkaufprogramm fortzusetzen.
Der Aufschwung der Werbeausgaben und die schnelle Entwicklung in den Wachstumsmärkten würden WPP eine Steigerung der Gewinne um etwa 15% in 2007/08 ermöglichen. Dieses Wachstum werde zusätzlich durch die Olympischen Spiele in Bejing, die amerikanischen Präsidentschaftswahlen und durch die UEFA Euro 2008 unterstützt.
Mit einem KGV von 15,0x und 7,7x EV/EBITDA (geschätzt für 2007) empfehlen die Analysten der Banque SYZ & CO die Aktie von WPP, der zweitgrößten Agenturengruppe weltweit. Das Kursziel liege bei 750 GBp. (23.08.2006/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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