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Royal & Sun Alliance Outperformer
10.08.2001
Morgan Stanley Dean Witter
Der Wertpapieranalyst J. Hocking von der Investmentbank Morgan Stanley Dean Witter bewertet die Aktie des Versicherungsunternehmens Royal & Sun Alliance (WKN 920494) weiterhin mit dem Prädikat Outperformer.
Royal & Sun Alliance (R&SA) sei nach den Ergebnissen des 1. Halbjahres letzte Woche schwach gewesen. Die Experten würden an der Bewertung mit dem Prädikat Outperformer und dem Kursziel in Höhe von 560 Pence angesichts des starken Aufschwungs der Preise außerhalb des Lebensversicherungsbereichs, von welchen die Analysten erwarten würden, dass sie bis zum Jahr 2003 weiter steigen würden, festhalten. Die Analysten würden die Investitionsgründe für R&SA wie folgt zusammenfassen. R&SA sei eines der wenigen Unternehmen, die sich ausschließlich auf den Nicht-Lebensversicherungsbereich spezialisiert habe. Daneben seien noch Swiss Re (3.675 Schweizer Franken) und Allianz (326 Euro) zu nennen.
R&SA habe in der Vergangenheit viele Enttäuschungen erlebt, aber nun würde sich das Unternehmen in einer strukturell besseren Verfassung zeigen, um aus dem erwarteten Preisaufschwung einen Vorteil zu ziehen. Als Konsequenz würden die Experten glauben, dass das Unternehmen einen Markt überraschen könnte, welcher dem Unternehmen weiterhin ein geringes Rating zuschreiben würde. Die operative Performance habe sich verbessert (104,3% im 1. Halbjahr 2001 gegenüber 107,6% im 1. Halbjahr 2000), und dies nicht nur aufgrund der höheren Preise. R&SA habe nun ein strukturell anderes Geschäft als noch vor drei Jahren. Darüber hinaus hätten die jüngsten Ereignisse, vor allem der Misserfolg mit Independent, R&SA mit erheblichen Möglichkeiten dargestellt. Schließlich sei R&SA auch einer der größten Nutznießer des MSCI Free-Float-Rebalancing.
Der Aktienanalyst J. Hocking von der Investmentbank Morgan Stanley Dean Witter bewertet die Aktie des Versicherungsunternehmens Royal & Sun Alliance weiterhin mit dem Prädikat Outperformer.
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