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Suez Marketperformer
09.08.2001
LB Baden-Württemberg
Die Analysten der Landesbank Baden-Württemberg stufen die Aktien von Suez (WKN 852491) mit Marketperformer ein.
Der mit über 170.000 Mitarbeitern international operierende französische Versorger konzentriere sich auf die vier Geschäftsfelder Energieversorgung (62,4 % des Konzernumsatzes im ersten Halbjahr 2001), Wasserversorgung (23,2 %), Entsorgung (12,9%) und Kommunikation (1,5 %). In den ersten sechs Monaten des laufenden Geschäftsjahres sei der Gesamtumsatz bereinigt um Konsolidierungs- und Wechselkurseffekte auf 20,6 Mrd. euro gestiegen. Dies entspreche einem Plus von 9,1%. Der außerhalb Frankreichs und Belgiens erzielte Umsatzanteil habe einen Zuwachs von 48,2 % verzeichnen können und belaufe sich auf nunmehr 11,1 Mrd. Euro. Der Bereich Energieversorgung Europa habe von einem starken Anstieg des Stromhandels profitiert, während die internationale Division durch die erfreuliche Entwicklung der Asien- und Lateinamerika-Aktivitäten (Suez besitze dort über Tractebel Produktionskapazitäten) habe zulegen können. Die Umsätze der Bereiche Wasser sowie das Segment Entsorgung hätten organisch um 5,6 % bzw. 7,4 % wachsen können.
Suez habe die seit der Fusion der beiden Vorgängerinstitute anvisierten Ziele betreffend die Fokussierung der Aktivitäten auf die Kerngeschäftsfelder sowie die Erreichung eines Umsatzanteils von 50 % basierend auf Tätigkeiten außerhalb des Heimatmarktes vor dem ursprünglichen Zeitplan erreicht. Die bis 2004 neu proklamierte Strategie sehe nunmehr den Ausbau der internationalen Versorgeraktivitäten vor. Ein Beispiel sei die jüngst erfolgte Akquisition eines US-amerikanischen Entsorgungsunternehmens zur Stärkung der dortigen Marktposition. Suez habe zudem die Möglichkeit, umfangreiche und nicht strategisch wichtige Beteiligungen für die weitere Expansion zu veräußern. Insbesondere wolle man von der Tendenz zur Auslagerung solcher Aktivitäten auf Seiten industrieller Kunden profitieren.
Bis 2004 solle die Hälfte des Umsatzes aus dem Bereich der Versorgungsdienstleistungen zugunsten Industriekunden generiert werden. Die Hälfte der rund 30 im letzten Halbjahr abgeschlossenen größeren Verträge seien von Kunden wie Airbus, General Motors oder Philips unterzeichnet worden. Suez sei einer der Weltmarktführer im Versorgerbereich. Die verstärkte Fokussierung auf industrielle Kunden sei zu begrüßen. Allerdings dürften sich die forcierten Bemühungen zur weiteren Strommarktöffnung in den Beneluxstaaten für den Konzern negativ auf die Preisentwicklung auswirken.
Auch die Unsicherheit bezüglich der Entwicklung der US-Konjunktur (der Umsatzanteil liege bei rund 11 %) veranlasst die Analysten der Landesbank Baden-Württemberg zu einer weiterhin nur marktneutralen Einstufung des Titels.
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