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Suez unterdurchschnittlich
09.08.2001
Helaba Trust
Die Analysten von der Helaba Trust erwarten bei den Aktien der Suez S.A. (WKN 852491) eine unterdurchschnittliche Entwicklung.
Der französische Konzern kämpfe mit Vivendi Environnement um die Vorherrschaft im internationalen Wassergeschäft. Derzeit würden die Franzosen weltweit über 100 Mio. Menschen in diesem Geschäftsfeld versorgen. Mit der Aufstockung an United Water Resources (UWR) und der Übernahme von Calgon und Nalco sei Suez auch im US-Wassergeschäft in die Offensive gegangen. Daneben würden die Franzosen die Aktivitäten Energie, Entsorgung (Sita) sowie Kommunikation betreiben. Die Energiesparte sei durch die Übernahme des belgischen Versorgers Tractebel gestärkt worden. Der Ausbau der Kommunikationssparte sei kürzlich durch den Rückzug aus Frankreichs Ausschreibung für die UMTS-Lizenzen gestoppt worden.
Suez habe nach vorläufigen Angaben den Umsatz im ersten Halbjahr 2001 im Vergleich zum Vorjahr um knapp 27% auf rund 20,6 Mrd. Euro gesteigert. Neben dem Segment Wasser (Umsatzanstieg: +12%) sei vor allem die Energiesparte (+39%) für die erfreuliche Entwicklung verantwortlich gewesen.
Vor diesem Hintergrund sollten die Franzosen die Umsatzprognosen für das Gesamtjahr erreichen. Zudem habe Suez jüngst bekannt gegeben, künftig verstärkt im Bereich Industriedienstleistungen zu wachsen. Gleichzeitig planten die Franzosen, in den nächsten vier Jahren über die Tochter Tractebel Investitionen in der Energiesparte in Höhe von rund 20 Mrd. Euro vorzunehmen.
Die Strategie, im Bereich Industriedienstleistungen zu wachsen, verspreche aufgrund des Marktvolumens von 500 Mrd. Euro järhlich sowie zunehmenden Outsourcings energienaher Dienste zwar Umsatz- und Ertragspotential. Allerdings sei derzeit unklar, wie sich die Franzosen diesen Markt stärker erschließen wollten. Zudem würden die Investitionspläne angesichts der hohen Nettoverschuldung als zu ambitioniert gelten. Gleichzeitig fehlten weiterhin klare Aussagen über den Verkauf des Beteiligungsportfolios (8 Mrd. Euro)
Solange Suez jedoch diesbezüglich keine Klarheit schaffe, erwarte man bei der Helaba Trust, nicht zuletzt auch wegen der möglichen Ergebnisbelastung durch Fortis, nur eine unterdurchschnittliche Entwicklung der Aktie.
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