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TDK "neutral"
07.08.2001
Merrill Lynch
Die Aktienexperten von Merrill Lynch stufen die Aktie von TDK (WKN 857032) nach wie vor neutral ein.
Laut den Aktienanalysten habe der operative Gewinn des Unternehmens im 1. Quartal des Geschäftsjahres 2002 die Schätzung der Experten von Merrill Lynch sowie die vorangekündigten Resultate, die am 5. August veröffentlicht worden seien, übertroffen.
Dennoch sei man sich seitens des Unternehmens nicht sicher, ob sich die Nachfrage nach ihren Produkten erholen werde. Derzeit sei die Nachfrage sehr gering. Zudem erwarte man für das 2. Quartal auf dem Elektroniksektor einen geringeren Umsatz als noch im 1. Quartal. Ebenfalls rechne man damit, dass auch der operative Gewinn des Unternehmens im 2. Quartal niedriger sein werde.
Folglich habe TDK die Umsatzschätzung für die erste Jahreshälfte von 325 Mrd. japanischen Yen auf 280 Mrd. japanische Yen nach unten revidiert. Im Vergleich zum Vorjahr entspreche dies einer Abnahme um 20%. Jedoch behalte man die Prognose für die zweite Jahreshälfte unverändert bei, was auf die fehlende Transparenz des Marktumfeldes zurückzuführen sei. Man gehe davon aus, dass sich die Revision der Erwartungen und der Verlust im Vergleich zum Vorquartal bereits negativ auf TDKs Aktienkurs ausgewirkt habe.
Letztlich halte man an den Erwartungen für den Gewinn je Aktie unverändert fest und erwarte demnach für 2002e und 2003e einen Gewinn pro Aktie von 187,7 japanischen Yen bzw. 316,1 japanischen Yen. Daraus ergebe sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 34,7 bzw. 20,2.
Nach dieser Analyse behalte man die mittelfristige neutrale und die langfristige Akkumulationsempfehlung unverändert bei, so das Analystenteam von Merrill Lynch.
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