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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 72,00 $ |
71,92 $ |
+0,080 $ |
+0,11 % |
24.04/22:10 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| US2774321002 |
889082 |
- $ |
- $ |
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Eastman Chemical "outperform"
06.08.2001
Morgan Stanley Dean Witter
Die Börsenspezialisten von Morgan Stanley Dean Witter beurteilen die Aktie des Chemiekonzerns Eastman Chemicals (WKN 889082) unverändert als Outperformer.
Eastman produziere Plastik, Fiberglas sowie Chemikalien. Das Unternehmen sei der weltweit größte Hersteller von PET (Polyethylene Therephthalat). Das Unternehmen plane, sich in zwei Bereiche zu spalten. Auf der einen Seite die Herstellung von PET, Polyethylen und von Azetaten und in einem zweiten Unternehmen der Bereich der Legierungen, Tinten, Polymere, des Plastiks und von Genencor. Die Unternehmensteilung werde in Form eines steuerfreien spin-offs gegen Ende des vierten Quartals erwartet.
Der Bereich der PET Herstellung habe nach Auffassung der Aktienspezialisten ein bedeutendes Gewinnpotential in den kommenden zwei bis drei Jahren. Im vergangenen Jahr hätten die Produktionsstätten der Eastman eine Auslastung von etwa 85% erreicht. Es werde erwartet, dass diese Quote im laufenden Jahr auf 90-92% gesteigert werde. Durch einen mehrjährigen Rückgang der Gewinne sei das Unternehmen dazu gezwungen worden, einem sehr konservativen Geschäftsplan zu verfolgen. Derzeit liege der freie Cash-flow nach einer Dividendenzahlung von 1,76 US-Dollar und den wichtigsten Ausgaben bei 3,50 US-Dollar pro Aktie. Eine strategische Reinvestition dieses Cash-flows könnten ein Gewinnpotential hervorrufen.
Bedenken für die Aktie der Eastman Chemicals gebe es derzeit durch die geplante Teilung des Unternehmens. Bisher sei der Aktienkurs immer deutlich abhängig von der Entwicklung des PET Bereiches gewesen. Nach Meinung der Aktienspezialisten müsse die Aufteilung des Unternehmen nicht unbedingt stattfinden. Eine weitere negative Auswirkung sei ein mögliches Wachstumsproblem, dass ohne den PET Bereich entstehen könnte. Gegenwärtig liege die Erwartung für den Gewinn pro Aktie der Jahre 2001 und 2002 bei 1,95 und 3,75 US-Dollar. Aufgrund der bevorstehenden Teilung könnten sich Probleme ergeben, aber zum Jahresende erwarte man eine Stabilisierung. Das Kursziel liege bei 60 US-Dollar.
Aufgrund der vorgenommenen Analyse haben sich die Analysten von Morgan Stanley Dean Witter dazu entschlossen, die Aktie der Eastman Chemicals weiterhin als Outperformer zu beurteilen.
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