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BNP Paribas halten
02.08.2006
National-Bank AG
Essen (aktiencheck.de AG) - Ute Haibach, Analystin der National-Bank AG, stuft die BNP Paribas-Aktie (ISIN FR0000131104 / WKN 887771) von "kaufen" auf "halten" herab.
Die französische Großbank BNP Paribas habe heute den Markt mit deutlich über den Erwartungen ausgefallenen Zahlen zum zweiten Quartal 2006 überrascht. Dabei habe der Nettogewinn den Konsens um 11% übertroffen. Nachdem die Deutsche Bank die Märkte gestern mit einem vorsichtigen Ausblick und einem Verlust im Aktien- Eigenhandel enttäuscht habe, habe dies erleichternd gewirkt und im Tagesverlauf zu einem Kursanstieg von über 4% geführt. Mitgetrieben durch die Erstkonsolidierung der BNL für einen Monat seien die Erträge im Berichtsquartal um 40,1% auf 7,245 Mrd. Euro (Konsens: 6,958 Mrd. Euro) gewachsen und der operative Gewinn sei durch alle Divisionen getrieben um 51,9% auf 2,836 Mrd. Euro (Konsens: 2,779 Mrd. Euro) gestiegen.
Bereinigt um die BNL-Akquisition habe der Zuwachs immer noch stattliche 40,0% betragen. Der Quartalsüberschuss habe sich um 30,6% auf 1,901 Mrd. Euro erhöht und damit die Konsensprognose von 1,711 Mrd. Euro um 11% übertroffen. Auch die Risikovorsorge habe mit 121 Mio. Euro (Konsens: 277 Mio. Euro) positiv überrascht. Der operative Aufwand hingegen habe mit +34,2% auf 4,228 Mrd. Euro (Konsens: 4,174 Mrd. Euro) leicht enttäuscht.
Die überraschend guten Zahlen zum zweiten Quartal 2006 würden die Analysten der National-Bank AG insgesamt als sehr positiv einstufen. Auch die geplante Integration von BNL würden sie als potenziellen Hauptgewinntreiber sehen.
Angesichts des auf Jahressicht deutlich erhöhten Zinsniveaus, von dem das Retailgeschäft ihres Erachtens am stärksten beeinträchtigt wird, sowie der inzwischen nahezu marktkonformen Bewertung reduzieren die Analysten der National-Bank AG ihr Rating für die BNP-Aktie nach der guten historischen Kursentwicklung nun jedoch von "kaufen" auf "halten". Als neues Kursziel würden sie 79,90 Euro sehen. Das zur Gewinnsicherung gesetzte Stopp-Loss-Limit von 65,50 Euro hingegen werde bestätigt. (02.08.2006/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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