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Dow Chemical "outperform"
02.08.2001
Morgan Stanley Dean Witter
Die Wertpapierexperten von Morgan Stanley Dean Witter bewerten das Chemieunternehmen Dow Chemical (WKN 850917) weiterhin mit dem Prädikat "outperform".
Die Analysten seien der Ansicht, dass der Gewinn des Unternehmens in den kommenden drei bis vier Jahren von dem momentan niedrigen Level auf 6 US-Dollar pro Aktie oder mehr ansteigen werde. Zudem würden die Analysten glauben, dass die Aktie des Unternehmens in dem gegenwärtigen Zyklus, d.h. in den kommenden drei bis vier Jahren, einen Wert von wenigstens 60 US-Dollar annehmen werde. Die langfristige Story von Dow Chemical sei die beste im Blickfeld der Analysten von Morgan Stanley Dean Witter, aber die schwachen ökonomischen Bedingungen, die hohen Hydrocarbonatkosten sowie die strukturellen Kosten durch die jüngsten Übernahmen könnten den Gewinn des Unternehmens negativ beeinflussen.
Nach Auskunft der Analysten sei Dow Chemical geographisch gut diversifiziert, habe eine solide Technologie, moderne Produktionseinrichtungen die mit wenig Kosten arbeiten würden sowie ein diversifiziertes als auch integriertes Produktportfolio. Das Jahr 2002 sollte nach Ansicht der Analysten das erste Jahr eines mehrere Jahre andauernden weltweiten Anstieg in der chemischen Industrie sein. So würde sich die Nachfrage wohl verbessern, während sich die nordamerikanische Wirtschaft erhole.
Rund 50% der Ausgaben des Unternehmens für den Bereich Research and Development im Jahr 2001 ziele auf neue Geschäftsbereiche ab, aber der größte Teil der Ausgaben würde sich auf drei bis fünf Plattformen konzentrieren, die ein Umsatzpotenzial von 1 Mrd. US-Dollar darstellen würden. Die Analysten von Morgan Stanley Dean Witter würden für das Jahr 2001e einen Gewinn pro Aktie von 1,05 US-Dollar prognostizieren, der im Jahr 2002e auf einen Gewinn pro Aktie von 2,00 US-Dollar ansteigen solle.
Abschließend versehen die Analysten von Morgan Stanley Dean Witter die Aktie von Dow Chemical nach wie vor mit dem Rating "outperform" und setzen ein Kursziel von 43 US-Dollar.
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