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Serono neutral
28.07.2006
Goldman Sachs
New York (aktiencheck.de AG) - Die Wertpapierspezialisten von Goldman Sachs bewerten den Anteilschein des Schweizer Unternehmens Serono (ISIN CH0010751920 / WKN 873438) mit "neutral".
Serono habe für das zweite Quartal 2006 solide Zahlen vorgelegt. Dabei habe der Gewinn über der Konsensschätzung gelegen. Der Umsatz habe die Analystenprognose sowie die Konsensschätzung jedoch um 1,5% bzw. 3,5% verfehlt. Das Hauptaugenmerk sei nach Ansicht der Analysten auf "Rebif" zu richten. Der Umsatz mit "Rebif" sei in der ersten Hälfte des zweiten Quartals um 11,2% und in der zweiten Hälfte um 10,9% gestiegen. Zwar werde diese Entwicklung möglicherweise auf kurze bis mittlere Sicht anhalten, dies allein werde jedoch nicht ausreichen, um den Aktienkurs von Serono anzutreiben.
Die zunehmende Abhängigkeit des Unternehmens von "Rebif" erhöhe den Druck auf das Management, eine oder mehrere strategische Transaktionen vorzunehmen, um diese Abhängigkeit abzubauen. Die Umsätze von "Gobal F" hätten sich im zweiten Quartal nach dem Ende der Preissenkungen des Konkurrenzprodukts "Organon" wieder erholt. Die EPS-Schätzungen der Analysten für die Fiskaljahre 2006 und 2007 würden bei 45,84 USD und 50,63 USD liegen. Hieraus lasse sich ein KGV von 14,7 bzw. 13,3 errechnen. Das Kursziel der Aktie sehe man bei 823 Schweizer Franken.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Börsenanalysten von Goldman Sachs für das Wertpapier von Serono "neutral".
(28.07.2006/ac/a/a)
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