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Time Warner "buy"
31.07.2006
Citigroup
New York (aktiencheck.de AG) - Die Analysten der Citigroup stufen die Aktie von Time Warner (ISIN US8873171057 / WKN 592629) unverändert mit "buy" ein und bestätigen das Kursziel von 21 USD.
Time Warner werde am 02. August seine neue Strategie für AOL vorstellen. Basierend auf verschiedenen Annahmen, wie das Management das Geschäft wieder anheizen könnte, sei es möglich, dass das EBITDA von AOL in den USA von 1,8 Mrd. USD in 2005 auf 1,1 Mrd. USD in 2009 zurückgehe, was 400 Mio. USD weniger seien als zuvor angenommen.
Das Wachstum beim Werbe-EBITDA dürfte nicht ausreichen, um die Rückgänge beim EBITDA des Zugangsgeschäfts auszugleichen. Nichtsdestotrotz halte man ein Werbewachstum von 20% für erreichbar.
Nach Ansicht der Analysten habe der Markt im Hinblick auf eine neue Strategie überreagiert. Zudem sei die Bewertung der Aktie mit einer Free Cash Flow-Rendite von 7% in 2007 im Vergleich zur Peer Group attraktiv.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten der Citigroup für die Aktie von Time Warner bei ihrer Kaufempfehlung. (31.07.2006/ac/a/a)
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