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MOL "hold"
26.07.2006
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Die Wertpapierspezialisten des Kreditinstituts Erste Bank stufen ihr Rating für die Aktie des ungarischen Unternehmens MOL (ISIN HU0000068952 / WKN 593127) von "accumulate" auf "hold" herunter.
Nach dem Verkauf des Erdgas-Geschäfts an E.ON verfüge MOL nun über eine wesentlich bessere Bilanz. Das Management sei auf der Suche nach möglichen Übernahmekandidaten, hierzu lasse sich das kroatische Unternehmen INA zählen. Die Privatisierung von INA werde voraussichtlich noch in der zweiten Hälfte des laufenden Jahres erfolgen. Die aktuelle Unternehmensbewertung von MOL lasse keine Unterbewertung erkennen. Angesichts steigender Zinsen in Ungarn und der damit verbundenen negativen Auswirkungen auf die Discount-Cash-Flow-Bewertung habe man sich für eine Herabstufung des Ratings entschieden.
Im bereits beendeten Geschäftsjahr 2005 habe das Unternehmen ein EPS in Höhe von 2.401 Forint erwirtschaftet. Die EPS-Schätzung der Analysten betrage für das Geschäftsjahr 2006 3.108 Forint, für 2007 werde ein EPS in Höhe von 2.426 Forint erwartet. Auf dieser Grundlage lasse sich ein 2006-KGV von 6,9 sowie ein 2007-KGV von 8,9 ermitteln. Das Kursziel für die Aktie habe man von bislang 26.050 Forint auf nunmehr 22.800 Forint gesenkt.
Vor diesem Hintergrund lautet das Rating der Analysten des Kreditinstituts Erste Bank für die Aktie des Unternehmens MOL "hold". (26.07.2006/ac/a/a)
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