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BAA Coverage eingestellt
14.07.2006
Helaba Trust
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Mario Kristl, Analyst der Helaba Trust, stellt die Coverage für die BAA-Aktie (ISIN GB0000673409 / WKN 873580) ein.
Der spanische Baukonzern Ferrovial habe sich letztendlich nach einem monatelangen Übernahmekampf mit seinem Angebot von 950,25 GBp je BAA-Aktie (inkl. Abschlussdividende) durchgesetzt. Inzwischen würden die Spanier über knapp 88% der Aktien von BAA verfügen. Nach Erachten der Analysten könnten die Aktionäre mit dem Angebot mehr als zufrieden sein. Die BAA werde somit auf Basis der Schätzung der Analysten für das Geschäftsjahr 2007/08 (31.03.) mit einem KGV von rund 20 bewertet. Im historischen Vergleich erscheine dies zwar ambitioniert. Jedoch würden anderen Flughafenbetreibern, wie beispielsweise Fraport, momentan zum Teil weitaus höhere Bewertungsniveaus zugebilligt.
Der Kaufpreis erscheine, in Anbetracht der insgesamt günstigen Perspektiven der BAA, nicht zuletzt im Hinblick auf eine zu zahlende Kontrollprämie, angemessen. Ferrovial habe sich zu der bisherigen Strategie der Briten bekannt. Folglich sollte nach wie vor der Ausbau der Kapazitäten in Heathrow und Stansted das oberste Ziel sein. Auch das Ausscheiden des bisherigen Firmenlenkers Mike Clasper werde daran nichts ändern. Trotz der fundamental günstigen Aussichten würden die Analysten kaum noch Potenzial für den Kurs der BAA-Aktie sehen.
Die Analysten würden empfehlen das Übernahmeangebot von Ferrovial anzunehmen. Die Coverage für die BAA-Aktie stellen die Analysten der Helaba Trust in Anbetracht des nach der Übernahme stark reduzierten Streubesitzes ein. Das Rating habe zuvor "halten" gelautet. (14.07.2006/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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