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Invensys kaufen
14.07.2006
Helaba Trust
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Erhard Schmitt, Analyst von Helaba Trust, bewertet die Invensys-Aktie (ISIN GB0008070418 / WKN 860405) mit "kaufen".
Im Mai habe Invensys angekündigt, die Finanzen durch ein neues Kapitalmaßnahmenbündel stärken zu wollen. Damit solle die operative Gesundung des Konzerns unterstützt werden. Das Finanzierungspaket habe unter anderem eine bedeutende Kapitalerhöhung umfasst, bei der die Aktionäre für fünf alte Aktien zwei junge Papiere zum Preis von 15 GBp hätten erwerben können. Infolgedessen erhöhe sich die Aktienstückzahl nunmehr um rund 40%. Die für die Berechnung des Ergebnisses je Aktie maßgebliche durchschnittliche Aktienstückzahl steige im laufenden Geschäftsjahr 2006/07 (31.3.) um etwa 30%. Die volle Wirkung entfalte sich im nächsten Jahr.
Obwohl der Mittelzufluss von über 300 Mio. GBP nicht für Investitionsprojekte, sondern für den Rückkauf hochverzinslicher Anleihen verwendet werde, dürften Verwässerungseffekte vermieden werden. Die Analysten würden ihre Prognosen für das Ergebnis je Aktie beibehalten. Für das laufende Jahr erwarte man weiterhin den Sprung auf 1,12 (VJ: -0,44) GBp, im nächsten Jahr seien 1,32 GBp eine realistische Größe. Beim Cashflow je Aktie dürfte es allerdings wegen der höheren Basis zu einer Verwässerung kommen. Statt 2,21 (2006/07e) bzw. 2,42 GBp (2007/08e) würden die Analysten nun Werte von 1,92 bzw. 2,08 GBp sehen.
Grundsätzlich halte man die aus den Kennzahlen errechenbaren Bewertungsabschläge für die konjunktursensitive Aktie unverändert für attraktiv. Im Falle eines nachhaltigen Abtauchens unter die charttechnische Unterstützung bei 18 GBp stehe die Kaufempfehlung jedoch in Frage, wenn damit zunehmende Ängste der Anleger bezüglich des Wirtschaftswachstums einhergehen würden.
Die Analysten von Helaba Trust stufen die Aktie von Invensys derzeit mit "kaufen" ein. (14.07.2006/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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