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British Sky kaufen
30.07.2001
Deutsche Bank
Die Analysten der Deutschen Bank bleiben auch nach Bekanntgabe der Jahresergebnisse bei ihrer Empfehlung, Aktien des britischen Medienunternehmens British Sky (WKN 893517) zu kaufen.
Sky habe sehr gute Jahresergebnisse vorgelegt, die die Erwartungen der Analysten in allen Schlüsselbereichen übertroffen hätten. Das normalisierte EBIT (Gewinn vor Zinsen und Steuern) sei im Jahresvergleich um 88% auf 160 Mio. britische Pfund gestiegen, was um 50 Mio. britische Pfund mehr gewesen sei als von den Analysten angenommen. Aus diesem Grund hätten die Analysten auch ihre EBIT-Schätzung für 2002 um 40 Mio. britische Pfund auf 211 Mio. britische Pfund angehoben. Das Management habe den Wettlauf um die führende Stellung im Pay-TV Geschäft in Großbritannien gewonnen und Sky habe jetzt eine sehr starke Plattform, von der aus man an der Wiedererlangung der Profitabilität arbeiten könne.
Sky werde zur zeit mit einem Kurs-EBITDA-Verhältnis 2003 von 22 (EBITDA = Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) und einem Kurs-Gewinn-Verhältnis 2003 von 32,3 gehandelt, sobald es gelänge, die Verluste von Premiere loszuwerden. Das Kursziel der Analysten, auf Basis des abgezinsten, künftigen Cash Flows, betrage derzeit 9,50 britische Pfund, was zwar nicht wenig sei, aber dennoch für Sky eine selten attraktive Bewertung bedeute. British Sky sei nach wie vor Teil der europäischen Schwerpunktliste der Analysten der Deutschen Bank.
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