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Reuters neutral
27.07.2001
Helaba Trust
Die Analysten von Helaba Trust bewerten die Reuters-Aktie (WKN 911958) mit neutral.
Das britische Traditionsunternehmen Reuters agiere an der Schnittstelle zwischen den Branchen Medien, IT und Software. Im Zentrum stehe mit einem Umsatzanteil von knapp 50% das Geschäft mit Finanzinformationen (Reuters information). Daneben biete Reuters integrierte Informations- und Handelssysteme für Banken an (Trading Solutions). Die mittlerweile börsennotierte Beteiligung Instinet fungiere als proprietäre Handelsplattform für institutionelle Investoren mit einem US-Marktanteil von gegenwärtig 10,3%. Außerhalb der Finanzwelt sei Reuters unter anderem als weltweit größte Nachrichtenagentur mit 2500 Journalisten in 151 Ländern aktiv (Reuterspace).
Im ersten Halbjahr 2001 habe der Umsatz der Gruppe um 14% auf 1,9 Mrd. Britischen Pence zugelegt; das organische Wachstum habe 8% betragen. Mit einer Umsatzsteigerung um 17% auf 482 Mio. Britische Pence sei Instinet der erfolgreichste Geschäftsbereich, während die Wachstumsraten bei Reuters Financial (Information + Trading Solutions) im zweiten Quartal deutlich abgenommen habe (+4% im 2. Quartal nach +7% im 1. Quartal). Das operative Ergebnis habe zum Halbjahr nur unterproportional auf 330 Mio. Britische Pence (+6%) gesteigert werden können. Wegen Aufwendungen für das laufende Restrukturierungsprogramm in Höhe von 74 Mio. Britische Pence sei jedoch das Ergebnis vor Steuern um 17% auf 227 Mio. Britische Pence gesunken. Das Ergebnis je Aktie betrage nach sechs Monaten 10,4 Britische Pence (-18,8%).
Die Halbjahreszahlen von Reuters hätten am unteren Ende der Markterwartungen gelegen. Auch der Ausblick für das laufende zweite Halbjahr sei unter Hinweis auf die schwierigen Rahmenbedingungen verhalten ausgefallen. Entsprechend sei bei der Präsentation des Zahlenwerks verstärkt auf das ambitionierte Restrukturierungsprogramm eingegangen worden, dem konzernweit etwa 1.100 Stellen zum Opfer fallen würden. Dadurch sollten ab dem Jahr 2003 155 Mio. Britische Pence eingespart werden (2002: 105 Mio. Britische Pence). Gleichzeitig solle eine neue Organisationsstruktur die Effizienz der Arbeitsabläufe erhöhen. Vor allem Fortschritte bei den Restrukturierungsbemühungen dürften in den nächsten Wochen kursbestimmend sein.
Die Experten von Helaba Trust raten weiterhin zu einer neutralen Gewichtung.
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