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Endesa akkumulieren
27.07.2001
Berenberg Bank
Die Analysten von der Berenberg Bank stufen die Aktien der Endesa (WKN 871028), notiert im EuroStoxx50, auf "akkumulieren" ein.
Das Unternehmen sei spanischer Marktführer in der Elektrizitätsversorgung. Zudem sei das Unternehmen über die 65%ige Beteiligung an Enersis der Marktführer bei Elektrizität in Südamerika. Damit sei Endesa in zwei regionalen Märkten vertreten, die sich im Branchenvergleich durch ein überproportional hohes Wachstumspotenzial auszeichnen würden.
Mit der Übernahme des zweitgrößten italienischen Stromversorgers Elettrogen durch ein Konsortium unter der Führung von Endesa seien die europäischen Expansionsziele früher als erwartet erreicht worden. Die Übernahme, die zu einem angemessenen Preis erfolgt sei, solle sich positiv auf das Konzernergebnis auswirken.
Hauptziel für weiteres externes Unternehmenswachstum sei derzeit der Wachstumsmarkt Brasilien. Allerdings seien wegen der relativ hohen Schulden des Unternehmens größere Schritte nicht zu erwarten. Kurzfristig sei die starke Präsenz in Lateinamerika, wo etwa 40% des operativen Ergebnisses erzielt würden, jedoch als Risikofaktor anzusehen.
Aufgrund der guten Positionierung in wachstumsstarken Regionen, des bestehenden Restrukturierungspotenzials sowie der moderaten Bewertung stufen die Wertpapierexperten von der Privatbank aus Hamburg Endesa gleichwohl mit "akkumulieren" ein.
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