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LUKoil "buy"
29.06.2006
ATON Capital Group
Westerburg, 29. Juni 2006 (aktiencheck.de AG) - Die Analysten von ATON Capital Group stufen die Aktie von LUKoil (ISIN US6778621044 / WKN 899954) unverändert mit "buy" ein und sehen den Fair Value bei 87,10 USD.
LUKoil sei mit seinen Zahlen des ersten Quartals hinter den Markterwartungen zurückgeblieben. Auf Grund des Aufbaus von Lagerbeständen habe der Umsatz mit 15,04 Mrd. USD schon etwas deutlicher unter der Konsensspanne von 16,2 bis 17,1 Mrd. USD gelegen. Man habe zwar mit dem Lagerbestandseffekt gerechnet, jedoch das Ausmaß verkannt.
Positiv zu werten sei dagegen die gesamte Kostenentwicklung. Nach einem sequenziellen Rückgang von 4% liege der Block mit 12,3 Mrd. USD 8% unter der Schätzung. Die operativen Ausgaben hätten eine ebenfalls positive Entwicklung verzeichnet.
Das EBITDA sei im Vergleich zum Vorjahr zwar um 39% auf 2,75 Mrd. USD gestiegen, habe aber auch unter den Markterwartungen gelegen.
Unter dem Strich seien die Zahlen zwar schlechter als angenommen ausgefallen, jedoch hätten dabei Einmaleffekte eine größere Rolle gespielt.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten von ATON Capital Group die Aktie von LUKoil weiterhin zu kaufen.
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