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Bell South "outperform"
24.07.2001
Morgan Stanley Dean Witter
Die Börsenexperten von Morgan Stanley Dean Witter beurteilen die Aktie des Kommunikationsunternehmens Bell South Corp. (WKN 868403) unverändert als Outperformer.
Bell South sei ein regionaler Anbieter für lokale Telefondienstleistungen im Südosten der USA. Das Unternehmen sei eine sogenannte regional operierende Bell Unternehmung (RBOC). Das Gewinnwachstum von Bell South im Jahr 2000 sei mit 10% das beste aller lokalen Telekommunikationsanbieter gewesen. Dieses Gewinnwachstum habe von einem Umsatzwachstum von 9,5% profitiert. Auch dieses Umsatzwachstum sei das größte im Vergleich zu den anderen Anbietern. Bell South habe auch in diesem Jahr weitere gute Ergebnisse bekannt gegeben, die aus dem reinen organischen Geschäft herrühren würden und keine Synergien aus Mergern seien.
Trotzdem habe die Unternehmensleitung kürzlich die Erwartungen für 2001 reduziert. Dies habe die Unternehmensleitung aufgrund der ökonomischen Schwäche, der schwächeren Nachfrage und den höheren Ausgaben getan. Die größten Gefahren für die Entwicklung des Unternehmen und seiner Aktie sei die Konkurrenz. Insbesondere das heimische drahtlose Telekommunikationsgeschäft und die Kabel-Telefonprodukte von AT&T könnten Auswirkungen haben.
Bell South biete Investoren ein anderes Profil als die meisten Telekommunikationsanbieter. Das Unternehmen weise eine starke Bilanz und eine gute Position beim freien Cash Flow auf. In den kommenden 5 Jahren könnte es Wachstum aus den Bereich Datentransfer, internationale Kommunikation und kabellose Kommunikation geben. Gegenwärtig liege die Erwartung der Analysten von Morgan Stanley Dean Witter für den Gewinn pro Aktie der Aktie für die Jahre 2001 und 2002 bei 2,25 und 2,50 US-Dollar.
Aufgrund der vorgenommenen Analyse habe man sich entschlossen, die Aktie der Bell South unverändert als Outperformer zu bewerten. Das Kursziel der Aktie liege bei 54 US-Dollar.
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