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BAA halten
27.06.2006
Helaba Trust
Westerburg, 27. Juni 2006 (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Helaba Trust, Mario Kristl, stuft die BAA-Aktie (ISIN GB0000673409 / WKN 873580) von "kaufen" auf "halten" herab.
BAA habe im Geschäftsjahr 2005/06 (31.03) Ergebnisse erzielt, welche sich auf bereinigter Basis insgesamt leicht unter den Erwartungen bewegt hätten. Das Unternehmen habe von höheren Verkehrsentgelten sowie einer guten Entwicklung beim Passagieraufkommen profitiert. So hätten im abgelaufenen Geschäftsjahr rund 2% mehr Fluggäste die Dienste der Briten genutzt. Zudem habe die Gesellschaft solide Ergebnisse in der Einzelhandelssparte vorgelegt. Höhere Energie- und Personalkosten hätten jedoch die Kostenseite belastet. Per Saldo habe der Flughafenbetreiber bei Umsätzen von 2,28 Mrd. GBP (+7,6% gg. VJ) ein bereinigtes betriebliches Ergebnis von 710 Mio. GBP (+2,2% gg. VJ) erzielt. Das adjustierte Ergebnis je Aktie habe sich leicht um 1,2% gg. VJ auf 40,7 GBp erhöht. Die Aktionäre sollten nun mittels einer höheren Dividende (22,5 GBp je Aktie; +6,1% gg. VJ) am Unternehmenserfolg beteiligt werden.
Auf Grund der robusten Konjunktur in Europa würden die Analysten damit rechnen, dass sich der zuletzt erfreuliche Trend beim Verkehrsaufkommen in den nächsten Monaten fortsetzen werde. Nach der Einigung des BAA-Managements mit Ferrovial scheine die Übernahmeschlacht beendet zu sein. Mit 950,25 GBp je BAA-Aktie (inklusive der Abschlussdividende von 15,25 GBp) habe Ferrovial nach Ansicht der Analysten ein attraktives Angebot für den Airportbetreiber gemacht. Die Analysten würden den Aktionären daher empfehlen, die Offerte der Spanier anzunehmen.
Vor diesem Hintergrund stufen die Analysten von Helaba Trust die BAA-Aktie wegen des begrenzten Kurspotenzials von "kaufen" auf "halten" herab.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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