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Verbund kaufen
23.06.2006
Erste Bank
Westerburg, 23. Juni 2006 (aktiencheck.de AG) - Christoph Schultes, Analyst der Erste Bank, bewertet die Verbund-Aktie (ISIN AT0000746409 / WKN 877738) mit "kaufen".
Obwohl Ende April stark sinkende Futurespreise am Strommarkt hätten beobachtet werden können, die durch einen Preisverfall der CO2-Emissionszertifikate (bedingt durch eine Überzuteilung in einigen Ländern) ausgelöst worden seien, habe sich die Verbund-Aktie durch das Übernahmeangebot der OMV in Höhe von 42,50 Euro relativ stabil gehalten. Nach dem politischen Scheitern der geplanten Fusion sei die Verbund-Aktie sehr schnell dem Trend des Wiener Marktes gefolgt und habe fast ein Viertel ihres Wertes verloren.
Anfang Mai sei dann die Gegenbewegung der Futurespreise erfolgt, die einen Großteil ihrer Verluste wieder hätten wettmachen können. Aus heutiger Sicht sei der Verbund in einem wirtschaftlich sehr attraktiven Umfeld mit hohen Strompreisen und niedrigen Produktionskosten (billige Wasserkraft) hervorragend positioniert. Eine immer wahrscheinlicher werdende österreichische Stromlösung mit EVN, Wienstrom und BEWAG könnte zusätzliche Synergieeffekte schaffen. Der plötzliche Kurssturz habe die Analysten veranlasst, ihre Empfehlung von "akkumulieren" auf "kaufen" zu heben.
Die letzten Entwicklungen der Strompreise seien in dem Modell der Analysten berücksichtigt und hätten marginale Auswirkungen auf die Gewinn/Aktie-Schätzungen der Analysten. Für 2006 gingen die Analysten unverändert von 1,92 Euro aus. Für 2007 und 2008 würden sie jetzt mit 2,41 und 2,83 Euro rechnen (statt 2,45 und 2,89 Euro). Den unerwarteten Rückgang des Verbund-Aktienkurses sähen die Analysten als erneute Einstiegsgelegenheit.
Die Analysten der Erste Bank stufen die Verbund-Aktie mit "kaufen" ein. Das Kursziel werde bei 42 Euro gesehen.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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