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BRAIN FORCE "buy"
22.06.2006
HypoVereinsbank
Westerburg, 22. Juni 2006 (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Knut Woller von der HypoVereinsbank stuft die Aktie von BRAIN FORCE (ISIN AT0000820659 / WKN 919331) von "outperform" auf "buy" hoch.
Das Unternehmen habe heute die Übernahme des deutschen IT-Services Anbieters SYSTEAM verkündet. SYSTEAM sei 1990 gegründet worden und habe im Jahr 2005 mit rund 110 Mitarbeitern einen Umsatz von rund EUR 17 Mio. erzielt. Laut BRAIN FORCE arbeite SYSTEAM profitabel. Die Übernahme sei im Einklang mit der Übernahmestrategie von BRAIN FORCE, im Rahmen derer Targets einen Umsatz zwischen EUR 8 bis 18 Mio. und in der Regel Profitabilität aufweisen sollten. Nach Ansicht der Analysten sollte sich der Kaufpreis für SYSTEAM in einer Bandbreite zwischen 0,5 bis 0,7 (EV/Umsatz) bewegen und in bar beglichen werden (HVBe: rund EUR 10 Mio.). In Anbetracht des von den Analysten vermuteten Profitabilitätsniveaus von SYSTEAM halte man den Kaufpreis für attraktiv.
Die Analysten hätten ihre Prognosen für BRAIN FORCE nach der Übernahme nach oben geschraubt. Die Konsolidierung von SYSTEAM sollte ab dem vierten Quartal 2006 erfolgen - dabei habe man eine Integration von SYSTEAM im Segment Enterprise Services von BRAIN FORCE unterstellt.
Die Analysten der HypoVereinsbank nehmen für die BRAIN FORCE-Aktie ein Upgrade von "outperform" auf "buy" vor. Das Kursziel erhöhe man von EUR 4,40 auf EUR 4,80.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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