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Givaudan attraktiv bewertet
22.06.2006
Zürcher Kantonalbank
Westerburg, 22. Juni 2006 (aktiencheck.de AG) - Daniel Bürki, Analyst der Zürcher Kantonalbank, hält die Aktie von Givaudan (ISIN CH0010645932 / WKN 938427) für attraktiv bewertet.
Der Konzern mit Sitz in Genf sei weltweiter Marktführer in der Aroma- und Riechstoffindustrie, wobei Aromen 59% und Riechstoffe 41% des Gesamtumsatzes ausmachen würden. Givaudans Umsatzwachstum habe sich im Verlauf des Jahres 2005 allmählich beschleunigt. Auch 2006 sei Givaudan mit einem organischen Umsatzwachstum von 6,2% im 1. Quartal ein guter Start gelungen. Obwohl im Jahresverlauf mit einer Verlangsamung zu rechnen sei, dürfte Givaudan auch 2006 schneller als der Markt wachsen.
Schlüsselfaktor für die Aktie sei, wie gut die attraktive operative Gewinnmarge von rund 20% verteidigt werden könne. Die Analysten würden davon ausgehen, dass auch 2006 ein leichter Margenanstieg gelinge. Givaudans Rolle als Zulieferer für die Konsumgüterindustrie bedeute, dass das Geschäftsmodell stabil sei und die Aktie über defensive Qualitäten verfüge. Givaudan sollte so gerade im aktuell raueren Börsenumfeld gut positioniert sein. Ein stabilisierender Faktor sei zudem das umfangreiche Aktienrückkaufprogramm von 720.000 Stück (etwa 10% der Aktien), von dem bisher erst ein kleiner Teil umgesetzt worden sei.
Trotz des erfolgreichen Geschäftsmodells und der überdurchschnittlichen Profitabilität ist Givaudan nur leicht höher als der Gesamtmarkt und damit attraktiv bewertet, so die Analysten der Zürcher Kantonalbank.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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