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Nobel Biocare 20% Potenzial
15.06.2006
Zürcher Kantonalbank
Westerburg, 15. Juni 2006 (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Zürcher Kantonalbank, Yasemin Ersan, attestiert der Aktie von Nobel Biocare (ISIN CH0014030040 / WKN 662731) ein Potenzial von 20%.
Nobel Biocare sei mit einem Umsatz von EUR 485 Mio. (+25% gegenüber 2004) weltweit die Nummer eins unter den Dentalimplantatherstellern. Seit 2001 sei die operative Marge dank eines neuen Managements, eines strafferen Produktportfolios und einer kundenorientierteren Marketingstrategie markant von unter 20% auf 33,5% gestiegen. Insbesondere das Wachstum in Nordamerika (+35%) sei beeindruckend, zumal Nobel Biocare dort bereits marktführend sei. Hier hätten sich ein gutes Management und die Akquisition der amerikanischen Steri-Oss 1998 sowie die neue strategische Ausrichtung ausgezahlt.
Für die nächsten drei Schätzjahre würden die Analysten mit einer nochmaligen Margenerweiterung von 50 Basispunkten wegen einer effizienteren Produktion und Skalenerträgen sowie eines günstigeren Produktemix rechnen.
Im saisonal gesehen nicht stärksten 1. Quartal habe Nobel Biocare den Umsatz um 27% in Lokalwährungen steigern können (Guidance Gesamtjahr 2006: 24%). Die EBIT-Marge habe einen Wert von 34,0% erreicht. Dies sei bereits die Marke, die für das Gesamtjahr angepeilt werde, so dass die Schätzungen der Wertpapierexperten, insbesondere für den Umsatz, eher konservativ erscheinen würden.
Auf Basis ihres aktuellen Bewertungsmodells attestieren die Analysten der Zürcher Kantonalbank der Nobel Biocare-Aktie ein Potenzial von 20%.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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