Diageo halten

Kurs	Vortag	Veränderung		Datum/Zeit
16,95 €	17,00 €	-0,045 €	-0,26 %	24.04/09:50

ISIN	WKN	Jahreshoch		Jahrestief
GB0002374006	851247	- €		- €

02.06.2006
Helaba Trust

Der Analyst der Helaba Trust, Michael Otto, stuft die Diageo-Aktie (ISIN GB0002374006 / WKN 851247) von "verkaufen" auf "halten" herauf.

Während sich die abgesetzte Menge im ersten Halbjahr des laufenden Geschäftsjahres (30.06.) um 5% erhöht habe, hätten Währungseffekte und Veränderungen im Konsolidierungskreis zu einem überproportionalen Umsatzplus von 8% auf annähernd 4 Mrd. GBP geführt. Obwohl sich das Geschäft mit Alcopops auf Grund der schwachen Dynamik in Kontinentaleuropa um 3% rückläufig erwiesen habe, sei dieser Einfluss durch das starke Wachstum bei Spirituosen (+7%), Bier (+3%) und Wein (+5%) mehr als ausgeglichen worden. Das operative Ergebnis habe sich proportional zum Umsatz auf 1,26 Mrd. GBP verbessert. Wegen des erhöhten Zinsniveaus, in erster Linie in den Vereinigten Staaten, habe sich der Zinsaufwand um 14 Mio. GBP auf 92 Mio. GBP erhöht. Die deutlich verringerte Steuerquote habe sich aber durch einen Anstieg des Halbjahresgewinns um 21% auf 1,166 Mrd. GBP bemerkbar gemacht. Die Zwischendividende sei vor dem Hintergrund des starken organischen Wachstums um 5% auf 11,95 GBp nach oben geschraubt worden.

Das herausragende Markenportfolio und die neue Vertriebstruktur im Segment Premiumspirituosen in Nordamerika dürften dort im laufenden Jahr zu weiteren Marktanteilsgewinnen führen. Gleichzeitig würden sowohl das inländische Geschäft als auch die Auslandsexpansion unerwartet stark vorangetrieben. Größeneffekte und Arrondierungen im Vertriebsnetz dürften für überproportionale Gewinnsteigerungen sorgen. Des Weiteren sollten die Fortsetzung des Aktienrückkaufprogramms und die vergleichsweise attraktive Dividendenrendite die Aktie vor stärkeren Kursbelastungen schützen.

Auf Grund der gegenwärtig wieder stärker gefragten Defensivqualitäten des Diageo-Titels erhöhen die Analysten von Helaba Trust ihr Rating von "verkaufen" auf "halten".

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

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