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Vinci halten
01.06.2006
Helaba Trust
Westerburg, 01. Juni 2006 (aktiencheck.de AG) - Erhard Schmitt, Analyst von Helaba Trust, bewertet die Vinci-Aktie (ISIN FR0000125486 / WKN 867475) mit "halten".
Zunächst hätten Nachrichtenagenturen den Ausstieg des Konzerns aus dem angedachten Konsortium um eine operative Beteiligung an der Sanierung der Eurotunnel-Betreibergesellschaft gemeldet. Das Dementi einer zuvor gerüchteweise kolportierten Übernahme des französischen Immobilienunternehmens Nexity sei in dieser Woche gefolgt. Beide Projekte hätte wohl der langjährige Vorstandsvorsitzende und seit Jahreswechsel den Aufsichtrat führende Antoine Zacharias befürwortet. Laut Agenturberichten seien die daraus resultierenden Spannungen zwischen Kontroll- und Exekutivorgan so heftig, dass auf der heutigen Aufsichtsratssitzung womöglich schon wieder ein neuer Vorstandschef bestimmt werde. Und der Name des Nachfolgers werde gleich mitgeliefert, es handele sich um den Nexity-Oberen Alain Dinin.
Die Personalie würde die Investoren zweifellos länger beschäftigen. Vor der Inthronisierung von Dinin könnte es sogar einen Übergangschef geben. Es sei vor diesem Hintergrund zu befürchten, dass insgesamt eine erhöhte Fluktuation im Management einsetze, was die Börsenbewertung eher noch beeinträchtigen würde. Demgegenüber hätten sich bewertungstechnisch schon heute spürbare Abschläge eingestellt (z.B. KGV vor Goodwill-Abschreibungen 2007e: 11,5).
Die Analysten von Helaba Trust gehen deshalb nach aktuellem Kenntnisstand mit einer "halten"-Empfehlung für die Vinci-Aktie in eine vermutlich volatile Kursphase.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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